×

专业 · 专注 · 垂直
内容 · 数据 · 平台

3年、5年业绩排名同类居前,上半年业绩同类第一!这只基金有点料

长按扫码
查看详情

投资时报首页 > 基金 > 正文

3年、5年业绩排名同类居前,上半年业绩同类第一!这只基金有点料

基金李翠枝 2022-09-26 11:52:49 47576 分享: 字体大小:Aa-Aa+

作为国内成立近20年的基金管理公司,招商基金秉承“长期投资 价值投资 责任投资”理念,已成长为国内头部公募基金平台,投研实力出众,长期业绩受到业界认可

《投资时报》记者  李翠枝

近年来,公募基金行业发展进入快车道,管理规模快速增长。中国证券投资基金业协会数据显示,截至今年7月底,公募基金数量达到10123只,规模迈上27万亿元台阶,双双再创新高。

伴随着基金数量不断增多,投资者选基难度加大。如何“万里挑一” 筛选出优质基金?纵然“一千人眼里有一千个哈姆雷特”,但不可否认的是,业绩是重要的标准。

而在变幻莫测的资本市场,相比于短期爆发力,长跑耐力更能反映基金管理人的投资实力。

基于为投资者客观梳理过往中长跑健将基金产品这一初衷,根据银河证券、海通证券、Wind等多方数据,标点财经研究院近日联袂《投资时报》,对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据展开统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师荟·2022》。

研究结果显示,截至2022年6月30日,只有3只开放式平衡混合型基金(Wind基金分类)过去3年收益率超过70%,其中之一是由“平衡投资专家”李崟掌舵的五星基金招商安泰平衡(217002)。在银河证券披露的数据中,该基金过去3年、5年均排名同类前1/3。(银河证券基金三级分类,截至2022年6月30日。过往业绩不代表未来表现。)

自成立以来,招商基金过去二十年以“为投资者创造更多价值”为使命,始终坚守和贯彻“价值投资、长期投资、责任投资”这一以投资者利益为先的投资理念。近年来不断发力权益投资,招商基金公募管理规模迅速增长。Wind数据显示,截至今年二季度末,招商基金非货基规模达到5897.47亿元,排名行业第五,其中股票型和混合型基金规模合计为2596.42亿元。


招商“元老级”基金业绩出众

招商安泰平衡是招商基金的“元老级”基金之一。该基金成立于2003年4月28日,是招商基金发行的首只基金。至今已持续运营超过19年。同时也是市场上成立时间最早的平衡混合型基金之一——按照Wind基金分类,当前开放式平衡混合型存量基金中,成立于2004年以前的只有2只。

这只历经多次牛熊的基金,中长期业绩表现颇为亮眼。银河证券数据显示,截至2022年6月30日,招商安泰平衡过去3年净值增长率为78.27%,在股债平衡型基金(A类)中排名6/18;过去5年净值增长率为96.49%,在股债平衡型基金(A类)中排名5/16。

公开数据显示,截至今年6月末,招商安泰平衡过去3年、过去5年相较于业绩比较基准的超额收益率依次为65.53%、72.69%。该基金业绩比较基准:中证国债指数收益率*50%+上证 180 指数收益率*45%+同业存款利率*5%。

此外,《投资时报》记者注意到,该基金最近三个完整年度持续大幅跑赢业绩比较基准。具体来看,2019年—2021年,招商安泰平衡收益率依次为31.33%、33.17%、12.53%,同期业绩比较基准收益率依次为15.66%、10.83%、0.88%。

自成立至2022年6月30日,招商安泰平衡总回报为609.81%,同期业绩比较基准为178.41%,超额收益为431.40%。据悉,该基金获得最新的晨星、银河三年期、五年期五星评级。

尤为值得一提的是,在资本市场剧烈波动的2022年上半年,该基金凭借股债均衡的资产配置及稳增长板块的精准布局录得9.84%收益率,位列34只股债平衡型基金(A类)之首。(数据来源:银河证券)

据《投资时报》记者了解,招商安泰平衡采取均衡投资策略,追求当期收益与长期资本增值的平衡。资产配置方面,该基金配置比例相对稳定,投资组合中债券的投资比例为基金资产的40%—60%,股票、存托凭证的投资比例为基金资产的35%—55%。

股票投资方面,强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并将宏观因素分析与股票分析相结合。通过研究,得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。股票部分持仓风格偏大盘蓝筹,组合个股以高ROE为主,且持仓相对稳定换手率较低。

债券投资方面,采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。

投资老将李崟聚焦好公司+好价格

当前,招商安泰平衡由李崟掌舵。

公开资料显示,李崟从业经验丰富,证券投资管理从业年限长达18年,其中超15年产品投资管理经验。他于2015年12月加入招商基金,现任该公司投资管理一部副总监、基金经理。

在长期实践中,李崟形成了一套成熟的投资理念和框架。据了解,他崇尚绝对收益思路,力争为持有人获得超越基准的绝对回报;同时,他注重长期价值投资,聚焦上市公司业绩的内生增长能力,精选核心竞争力强、护城河宽的优质龙头公司。

在投资框架上,李崟倾向于“自上而下和自下而上相结合,左侧的战略等待和右侧的战术景气相结合”。自上而下,是指根据宏观经济所处的阶段,决定大类资产配置的比例和结构,以及决定中观行业选择,个股选择上主要根据对ROE的研究成果作出判断;自下而上,是通过“对企业未来现金流进行估算+公司ROE+目前所处周期位置”,综合对公司进行定价。战略性左侧投资,资产具备价值增长空间,但需要耐心等待;而右侧战术景气投资,资产处在景气度向上阶段。

在具体操作上,作为均衡型选手,李崟在行业配置方面相对均衡,同时也会针对行业景气度做动态调整。在个股选择方面会根据企业的竞争壁垒和行业发展空间去判断,找出各个行业中具有竞争力的企业。李崟尤为注重好公司与好价格兼顾,在他看来,影响投资回报率的主要变量为企业的ROE水平与估值高低,因此在投资中强调买得好也要尽可能买得便宜。

“好公司要等到一个好的价格出现,这样才能为投资人创造一个比较好的回报。我经历了市场好几次大的周期,发现再好的资产如果买得太贵,一定会牺牲长期收益率。”李崟表示。

多年投研经验的积累,让李崟交出了亮丽的“成绩单”。除了招商安泰平衡外,他管理的招商睿逸稳健配置业绩亦相当出色。银河证券数据显示,截至2022年6月30日,该基金过去3年净值增长率为68.78%,在偏债型基金(A类)中排名5/105。

实力投研团队加持

除了基金经理高质量的投研理念及投研框架外,优秀的产品业绩亦离不开平台及投研团队的支持。

公开信息显示,招商基金成立于2002年,是国内老牌的基金管理公司,且已成长为国内头部公募基金平台,投研实力出众。

据悉,招商基金设立了七大产业链投研小组,包括科技、消费、新能源、医药生物、军工与高端装备、周期与制造、资产配置与宏观策略。面对多变的市场,招商基金逐渐形成了定量与定性相结合、自上而下与自下而上相结合的投资方法体系,且持续深入推进投研一体化,投资研究双向赋能,由基金经理或研究员担当组长与副组长,共同组成投资研究团队,投资与研究融为一体,深入共同挖掘产业链投资机会,助力研究成果转化为基金业绩。

招商基金投研团队历经十余年磨砺,集体合作默契。在此基础上,团队成员在各自能力圈范围内形成自己的投资风格,呈现出百花齐放的景象。目前,招商基金的人才梯队逐渐以80后乃至85后等中生代为主力,年富力强,具备较强的传承、自我迭代能力。

招商基金的投资能力长期受到业界认可。截至2022年7月末,该公司及旗下公募产品24次荣获金牛基金奖,17次荣获金基金奖,20次荣获明星基金奖。


×

登录您的账号

还没有账号? 注册
  • 忘记密码
  • 使用第三方账号登录

×

登录您的账号

还没有账号? 注册
  • 发送验证码
  • 使用第三方账号登录

×

注册您的账号

已有账号?
  • 发送验证码
×

忘记密码

输入与您的帐户关联的邮箱,我们将通过邮箱验证码来重置密码。
  • 发送验证码
微信

微博