2022年，东北证券营业收入和净利润双降，下降幅度远超行业整体水平。不过，今年一季度，该公司经营业绩大幅提升，实现扭亏为盈 

《投资时报》研究员  李沐阳

2022年，受多重因素影响，国内外资本市场低迷，券商业绩不甚理想。东北证券股份有限公司（下称东北证券，000686.SZ）业绩下滑尤甚。

东北证券发布的2022年年度报告显示，2022年该公司实现营业收入50.77亿元，同比减少32.10%；实现归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，同比减少85.78%。

分业务板块来看，2022年东北证券除资产管理业务收入同比增长以外，其他主要业务均呈下降态势，且下降幅度较大。同时，在行业净资本上升的同时，东北证券母公司的净资本却出现下滑。

另外，查阅2022年公司年报，《投资时报》研究员发现，东北证券在报告期内多次被监管部门采取行政监管措施。

针对业绩下滑、合规管理等问题，《投资时报》研究员向东北证券发送了沟通函。东北证券回复称，2022年业绩下滑主要由于股债市场低迷等市场因素所致；证券投资业务收入金额同比大幅减少导致公司营收及净利润降幅高于行业；公司始终高度重视合规管理工作，2022 年未发生重大合规风险事件。

去年业绩降幅远超行业

2022年，东北证券营收和净利润双降，且下滑幅度较大。营业收入同比下降32.10%，净利润、归属于上市公司股东的净利润更是分别同比下滑84.03%、85.78%。

而据中国证券业协会统计，140家证券公司2022年度实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。可见，东北证券的业绩降幅远高于行业整体水平。

对此，东北证券向《投资时报》表示，2022年度公司营收和盈利下降，主要是由于股债市场低迷等市场因素所致。2022年，国内外形势复杂严峻，二级市场波动较大，A股主要指数出现不同幅度下跌，上证指数、深证成指、沪深300、科创50、创业板指数、三板做市指数、三板成指等均出现不同幅度的下滑，债券市场利率整体低位震荡。“从证券业协会公布的统计数据看，证券行业2022年经营业绩整体出现较大幅度下滑，相比业务结构更为均衡的头部券商，其他券商业绩波动更大。”

东北证券进一步表示，2022年，公司始终坚持稳健经营的工作主基调，全面推进财富管理转型和数字化转型，持续加大战略性长期投入，导致公司成本费用下降幅度小于营业收入下降幅度，同时与2021年相比，公司证券投资业务收入金额大幅减少，因此导致公司营收及净利润降幅高于行业。

不过，根据东北证券4月27日晚间披露的2023年一季度报告，由于投资银行业务及投资业务收益上升，今年一季度东北证券经营业绩大幅提升，实现扭亏为盈。2023年一季度，该公司实现营业总收入18.44亿元，同比增长130.73%；净利润为3.88亿元，同比增长276.42%；归属于上市公司股东的净利润为3.73亿元，同比增长244.09%。

另外，截至2022年末，东北证券母公司净资本为126.44亿元，同比下降3.63%。而同期行业净资本为2.09万亿元，同比增长4.69%，远高于东北证券母公司的净资本增速。

东北证券告诉《投资时报》，净资本以净资产为基数进行计算，行业2022年度净资产为2.79万亿元，较上年末提升8.52%。2022年度行业净利润为0.14万亿元，行业净资产的增加除了盈利因素外，还有行业股权融资、发行次级债等因素。

关于如何增厚净资本的问题，东北证券透露，未来将继续围绕“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”定位，重点实施公司“三一五三”战略，形成差异化竞争优势，合理规划融资活动，适时推进资本补充。

五大业务板块营业利润率下滑

据了解，东北证券主营业务包括财富管理业务、投资银行业务、投资与销售交易业务、资产管理业务。

进一步细分来看，2022年该公司证券经纪业务总收入为10.87亿元，同比下降26.96%；投资银行业务总收入为1.67亿元，同比下降56.45%；证券投资业务总收入为3.27亿元，同比下降67.98%；资产管理业务总收入为4.94亿元，同比增长82.67%；信用交易业务总收入为8.61亿元，同比下降13.82%；基金管理业务总收入为6.75亿元，同比下降2.97%。

利润率方面，除基金管理业务外，其他主要业务的营业利润率出现不同程度的下降。具体来看，基金管理业务营业利润率同比增15.36%，证券经纪业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理业务、信用交易业务的营业利润率分别同比降14.51%、28.10%、24.94%、14.85%、0.56%。

对此，东北证券作了详细的解释。该公司称，投资银行业务方面，公司为持续提升业务拓展水平和客户服务质量，不断加大在人员、资源等方面的投入力度，加快推进针对重点区域的业务布局；同时受市场波动以及投行业务项目的周期性影响，公司投行项目推进效率有所下降，对营业利润率形成一定影响。

证券投资业务方面，主要发达经济体加息缩表等事件对市场投资者风险偏好产生较大冲击，全年A股市场各主要指数大幅下挫，市场结构性投资热点快速切换，持续性投资机会较少，债券市场年末出现极端调整，为证券公司投资业务带来较大挑战。

“另外，公司去年同期证券投资业务营业收入基数较大、业绩优异，受市场环境波动对市场行情的影响，公司证券投资业务收入与去年同期相比下降较多。根据证券业协会发布的数据显示，137家证券公司证券投资收益（含公允价值变动）972.5亿元，同比下滑23.72%；公司紧密研判市场变化，把握结构化行情，有效调整仓位结构，收益率优于市场主要指数和同类型公募基金平均收益率表现。”东北证券称。

东北证券还强调，公司其他业务均积极稳妥应对市场波动等带来的风险挑战，保持平稳发展，为公司稳健经营、高质量发展奠定了坚实基础。

数据来源：东北证券2022年年报

合规管理有待加强

年报还显示，东北证券2022年多次被监管部门采取行政监管措施。

如2022年3月22日，中国证券监督管理委员会天津监管局出具《关于对东北证券股份有限公司天津分公司采取出具警示函措施的决定》（津证监措施[2022]10号）。该决定指出东北证券天津分公司存在以下行为：一是新营业场所开业前，未按规定申请换发《经营证券期货业务许可证》；二是存在不具备基金从业资格人员违规参与基金销售活动的情况；三是参与基金销售的人员承担与基金销售活动有利益冲突的岗位职责。基于上述行为，天津监管局决定对东北证券天津分公司采取出具警示函的行政监管措施。

未来如何进一步加强合规风控建设，提高工作人员合规意识？东北证券回复称，公司始终高度重视合规管理工作，持续加强内控机制建设，完善合规管理体系。2022 年，公司未发生重大合规风险事件，合规管控体系有效运行。2023年，公司合规管理工作将以推动落实“实质合规”、全面提升合规管理的有效性为总体工作目标，持续完善全方位多层次的监管信息跟踪与传导体系，加强重点业务的合规管控与支持，有效提升合规管理队伍履职能力，持续优化合规考核、问责和内部协同与补位工作机制，推动形成与公司发展战略相匹配的合规管理能力，助力公司经营战略的实施落地。

另外，《投资时报》研究员获悉，2023年东北证券将继续按照“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”的发展愿景，围绕“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”定位，重点实施“三一五三”战略，实现公司在“十四五”期间行业地位不断提升，形成差异化竞争优势，在数字化和细分业务领域实现行业领先的目标。

据东北证券2022年年报，2023 年，该公司将有序推进战略落地，坚定实施对客转型，全面推动数字化转型，全面建设平台化组织，全面实现内控水平进阶。