西部证券归母净利润2022年同比下降69.64%，降幅在A股券商中居前1/3。而今年一季度同比扭亏，以2227%的增幅在A股上市券商中一骑绝尘

《投资时报》研究员   李沐阳

随着市场好转，大多数券商的业绩在今年一季度出现明显反弹。西部证券股份有限公司（下称西部证券，002673.SZ）的表现吸引了《投资时报》研究员的注意。

Wind数据显示，今年一季度，西部证券经营业绩上升较快，尤其是归母净利润有较大幅度提升，以2227%的增幅在A股上市券商中一骑绝尘。

然而，2022年西部证券经营业绩并不太理想。去年该公司营业收入及净利润均同比下降，其中归母净利润下降69.64%，降幅在A股券商中居前1/3。

另外，《投资时报》研究员注意到，2022年西部证券IPO项目过会率较低。

针对公司的经营业绩、IPO过会率等情况，《投资时报》研究员向西部证券发送了沟通函，截至发稿尚未得到该公司针对具体问题的回复。

去年归母净利降近七成

据一季报披露，今年一季度，西部证券实现营业收入18.13亿元，同比增长81.60%；实现归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比扭亏。值得注意的是，西部证券归母净利润同比增2227%，增幅居A股券商之首。

回顾去年，受多重超预期因素冲击，证券行业经营业绩承压，西部证券也难以独善其身。2022年，受国内外经济形势复杂多变影响，该公司实现营业收入53.08亿元，同比下降21.37%；归属于上市公司股东的净利润为4.28亿元，同比下降69.64%，降幅较大。

与行业整体水平相比，西部证券业绩下滑幅度也较为显著。据中国证券业协会官网披露，去年全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元，分别同比下降21.38%、25.54%。西部证券净利润下降幅度远超行业整体水平。

分业务来看，2022年西部证券的经纪业务手续费净收入同比减少22.23%，投资银行业务净收入同比减少23.88%，资产管理业务手续费净收入同比增加223.41%。由于西部证券融资规模扩大、利息支出增加，2022年该公司的利息净收入为-1.95亿元。

另外，西部证券自营投资板块实现营业收入6.43亿元，实现利润总额5.63亿元。其他业务收入为26.50亿元，同比增加10.89%，主要是由于西部证券孙公司西部永唐基差业务收入增加；其他收益为0.26亿元，同比增加75.04%，主要由于与公司日常活动相关的政府补助增加。

对于如何改进业绩，根据西部证券5月16日投资者关系活动记录表，该公司透露，未来公司在夯实传统业务优势的基础上，积极寻求多元化发展路径，加快创新业务布局，稳步推进财富信用、投资银行、投资交易、资产管理、机构（研究）五大业务板块的转型升级，持续推进财富管理转型，提升企业客户服务专业化水平，加速机构业务布局，坚定不移朝着“立足西部服务全国，以专业化业务与客户共同成长的一流上市综合型投资银行”的愿景持续迈进。

此外，去年西部证券IPO项目的上会通过率较低。据年报披露，2022年西部证券在科创板、创业板、北交所共有4单IPO项目成功过会。而Wind数据显示，2022年该公司的IPO项目上会数量为8家，也就是说过会率仅有50%。

此外，2022年年报还披露，该公司处于辅导阶段的IPO项目尚有20单，其中主板3单、创业板10单、科创板3单、北交所4单。

数据来源：西部证券2022年年报

新增资管计划诉讼事项

年报披露，2022年西部证券已披露的新增诉讼事项有一件，涉及资管计划，诉讼金额达23.55亿元。

据悉，西部证券作为“西部恒盈招商快鹿九鼎投资1号集合资产管理计划”（下称资管计划）的管理人，于2015年8月成立该资管计划，初始资产规模合计20亿元。2015年8月，该公司作为管理人与补足义务人宁波宽客宏文控股有限公司、徐春林、上海快鹿投资（集团）有限公司、邵武、姜锋、冯源、叶根培、余竹云等签订《补偿合同》，约定补足义务人在相应条件满足后应向资管计划履行补足义务。此外，徐春林为前述补足义务人在《补偿合同》项下的各项义务提供质押担保。

资管计划终止后，上述补足义务人未按约履行义务，故西部证券代资管计划向深圳国际仲裁院申请仲裁，仲裁请求款项合计约为23.55亿元。深圳国际仲裁院于2022年9月出具了《仲裁通知书》决定立案。

上述情况是否对公司业绩产生影响？相关事项进展如何？对于《投资时报》研究员的疑问，西部证券并未予以回应。

另外，《投资时报》研究员还注意到，2022年，中国证监会上海监管局、陕西监管局、贵州监管局先后向西部证券下发了《监管关注函》。该公司在年报中表示，对监管局提出的问题高度重视，立即安排制定整改措施落实整改工作，并根据监管要求将相关工作情况形成书面报告向证监局进行上报。