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国投瑞银频出绩优权益产品,在“长跑”中脱颖而出有哪些诀窍?

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国投瑞银频出绩优权益产品,在“长跑”中脱颖而出有哪些诀窍?

基金齐文健 2023-06-29 13:30:57 25550 分享: 字体大小:Aa-Aa+

作为成立满18年的基金公司,国投瑞银基金早已在权益投资领域创下口碑。截至2022年末,旗下国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝、国投瑞银境煊A等产品各阶段业绩不俗

《投资回报》记者  齐文健       

如果说过山车利用高低起伏的多变赛道让人们充分体验到急速下降和上升带来的刺激,那么公募基金净值的大幅波动却使得投资者的心脏备受煎熬。难道公募基金行业中让人长期心情愉悦的产品真的是稀罕物吗?

为了充分了解公募基金中长期业绩变化,根据Wind、海通证券、银河证券等数据,标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据进行统计研究(截至2022年末,下同),重磅推出《中国基金业马拉松大师荟·2023》。

在权益基金组别中,国投瑞银基金旗下国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝、国投瑞银境煊A等多只产品业绩表现出色。(业绩数据详见底部披露)

权益产品整体实力方面,海通证券数据显示,截至2023年3月31日,国投瑞银基金旗下权益类基金最近两年、最近三年、最近五年的绝对收益分别为12.08%、77.94%、79.47%,在权益类基金公司中的排名分别是19/152、17/137、31/111。

众所周知,影响基金公司业绩表现的一个关键因素是投研力量的强弱。成立以来,国投瑞银基金秉承敏于趋势洞察、践行长期价值、恪守专业主义、融汇全球睿智、致力责任投资的价值理念,以无限用心投资未来。该公司作为一家中外合资企业,对外方股东积累的行之有效的投资方法积极吸收,并结合本土实际情况不断完善,形成了自身独特的稳中求胜的投资风格。该公司一贯重视和强调投研互动,充分发挥研究的基础性作用,坚持“投资指导研究、研究决定投资”,着力提升投资的整体性和协同性。

国投瑞银境煊A中长期业绩翻倍

最近三年、五年或七年的业绩,是检验一只基金或者一家基金公司的重要指标。在此期间,A股市场“精彩纷呈”,不仅有牛市、熊市,还有震荡市。如此背景之下,斩获亮眼业绩并非易事,不过不乏在何种市场环境下均有不俗成绩的产品。

《投资时报》记者注意到,截至2022年末,国投瑞银境煊A、国投瑞银基金旗下国投瑞银瑞盈、国投瑞银中证500量化增强A、国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝等产品各阶段业绩表现可圈可点。

其中,国投瑞银境煊A在“绩优生”中是不可忽视的存在。基金一季报显示,截至今年3月31日,国投瑞银境煊A过去一年、过去三年、过去五年净值增长率分别为9.21%、110.63%、206.3%,同期业绩比较基准收益率分别为-1.8%、7.62%、8.17%。

值得一提的是,银河证券数据显示,截至今年一季度末,国投瑞银境煊A凭借过去五年优异的成绩,在320只灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)中排在第9名。因各阶段业绩稳健,该基金获得海通证券三年期五星评级(评级数据源于海通证券,截至2023年4月28日)

与此同时,国投瑞银境煊的管理规模也迅速飙升。在今年一季度末,该基金管理规模为25.08亿元,较去年末的13.27亿元增加11.81亿元,增幅为89%。

另外,在市场充满波动和不确定性的情况下,国投瑞银境煊长期稳健的业绩也受到了机构投资者的青睐。基金2022年年报显示,截至2022年末,该基金机构投资者持有比例为83.1%,2021年末这一数值为1.42%。(数据源于基金季度报告)

《投资时报》记者还发现,自2019年一季度至2023年一季度,A股市场从结构性牛市,到单边下跌,再到震荡上行。在如此市场环境之下,不同于其他权益基金为控制回撤选择低仓位,国投瑞银境煊均保持了高仓位运作,权益仓位比例均在80%以上。同时,该基金持仓并不押注于单一赛道,而是做到行业配置均衡,通过分散投资对冲风险。

寻找真正具备企业家精神的公司

在公募基金投资中,产品收益率一向备受投资者关注。不过,基金经理幕后是如何进行投资决策进而取得可观收益,投资者却很难从公开资料中找到全部答案。

资料显示,国投瑞银境煊现任基金经理是周思捷。他从上海财经大学硕士毕业后,曾在券商、银行担任研究员,于2017年加入国投瑞银基金。目前他的在管基金共有5只,在管基金规模合计为57.46亿元。(数据源于基金定期报告,截至2023年1季度末)

十余年的积淀,周思捷不仅积累了丰富的研究经验,而且形成了“基于企业长期价值,自下而上挖掘优质公司”的投资理念。《投资时报》记者还注意到,随着工作身份的转变,他所研究的公司也从中小市值企业转向龙头标的。

值得一提的是,周思捷通过对大量企业进行深度复盘、实地调研、总结归纳后,构建了一套成熟完善的投资框架——以“三年一倍”标准寻找真正具备企业家精神的公司。

在周思捷看来,研究、投资过程中,企业长期价值应被放在首要位置,它包括企业家精神、公司盈利能力、业务护城河、公司竞争力等方面,其中企业家精神是保证企业长期成长的关键因素。

周思捷认为,企业家精神的实现依赖优秀的管理层。在激烈的竞争中想要拔得头筹,企业需要不断突破,改革创新、降本增效,皆仰仗公司的管理团队来实现。此外,社会责任的履行、公司治理也离不开具有远见意识的管理层。

需要指出的是,他还十分注重行业成长性,毕竟高成长性代表着广阔的市场空间,企业也能从行业增长红利中获得发展机会。由于估值涉及财务分析以及布局股票时公司的战略规模,因此合理估值也不容忽视。

更为重要的是,在遴选到合适的投资标的时,周思捷并不会立即买入,而是基于当前时点,对企业的战略规划进行判断,以三年为一个考察周期,若三年后战略规模得以实现,企业股价较当下有一倍成长空间时,才会选择购入。

另外,作为具有卖方、买方经验的基金经理,周思捷无疑是勤于思考总结,并具备自我更新的魄力,在化工行业稳扎稳打的同时,还不断扩展能力圈范围,将研究触角伸向新能源、医药、消费等板块。

国投瑞银境煊基金经理  周思捷

权益投研团队保驾护航

周思捷作为“新生代”基金经理,所管产品取得亮眼成绩,除了个人扎实的投资能力,也离不开国投瑞银基金内部培养和权益投研团队给予的支持。

《投资时报》记者留意到,国投瑞银基金将人才看作“第一资源”。为保证投研人员投资价值观的一致性,该公司在人才培养上实行“传帮带”机制,通过老带新、基金经理带研究员等方式,实现“新人”基金经理和研究员的快速融入和投资理念的接收。

在拥有一支专业、干练的投研团队后,国投瑞银基金持续对投研体系进行升级优化,着力打造一组投资时可遵循的系统化投资流程,并在传统主动投资中引入更多维度的选股构架。

权益研究方面,目前国投瑞银基金研究部下设新兴产业先锋队、新形态消费组、策略周期组三个小组,针对不同行业特征进行深入研究,提升投资决策的科学性。

不仅如此,国投瑞银基金十分重视基金经理的投资理念与实际行为的知行合一。对于言行不一的情况,该公司通过重新构建的一套基金经理投资风格及行为分析体系,对产生偏差的基金经理及时予以纠正。

如此操作并非无的放矢。通过“软干预”让基金经理的投资行为更加理性、一致,保障投资者良好的投资体验。

同时,国投瑞银基金不仅规范了基金经理的投资管理行为,也鼓励基金经理保持不同的投资风格。其实,该公司对基金经理的诸多要求,无疑是以为投资者赚取长期稳健的超额回报为目的。

注:1、国投瑞银进宝混合于2017/09/02成立,施成2020/01/23任职管理,邓彬彬任期为2017/09/02-2020/02/07,徐栋任期为2017/09/02-2020/11/14,产品年度收益率(2018、2019、2020、2021、2022):-24.99%、85.51%、92.43%、67.57%、-25.98%,同期业绩比较基准:-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%。

2、国投先进制造混合于2019/01/25成立,施成2019/03/29任职管理,邓彬彬任期为2019/01/25-2020/02/07,产品年度收益率(2019/01/25-2019/12/31、2020、2021、2022):37.29%、101.52%、60.03%、-27.70%,同期业绩比较基准:19.31%、14.02%、-5.79%、-14.29%。

3、国投境煊混合A于2015/10/28成立,2017/11/04新增C类份额,2022/03/07新增E类份额,2017/11/04由保本型型基金转型为混合型型基金,周思捷2021/04/28任职管理,李怡文任期为2017/11/04-2019/02/02,董晗任期为2017/11/04-2019/12/28,叶青任期为2018/12/26-2021/08/07,A类份额年度收益率(2018、2019、2020、2021、2022):2.67%、44.69%、58.25%、36.52%、-10.76%,同期业绩比较基准:-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%,同期C类份额年度收益率:2.06%、43.10%、57.30%、35.70%、-11.29%。

4、国投中证500指数A于2018/08/01成立,2019/03/14新增C类份额,殷瑞飞2018/08/01任职管理,A类份额年度收益率(2018/08/01-2018/12/31、2019、2020、2021、2022):-2.49%、37.01%、43.16%、25.79%、-18.11%,同期业绩比较基准:-18.73%、25.09%、19.94%、14.83%、-19.30%,C类份额年度收益率(2019/03/14-2019/12/31、2020、2021、2022):15.69%、42.58%、25.30%、-18.44%,同期业绩比较基准:6.12%、19.94%、14.83%、-19.30%。

5、国投新能源混合A/C于2019/11/18成立,施成2019/11/18任职管理,伍智勇任期为2019/11/18-2021/03/31,A类份额年度收益率(2019/11/18-2019/12/31、2020、2021、2022):9.46%、103.44%、63.02%、-27.89%,同期C类份额年度收益率:9.41%、102.64%、62.37%、-28.18%,同期业绩比较基准:9.83%、62.50%、28.49%、-22.81%。

6、国投瑞盈混合A于2015/05/19成立,周思捷2023/05/30任职管理,杨冬冬任期为2016/11/19-2019/12/28,吴潇任期为2017/03/01-2023/06/15,A类份额年度收益率(2018、2019、2020、2021、2022):-26.55%、67.47%、50.26%、27.25%、-11.29%,同期业绩比较基准:-11.03%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%。

风险提示:投资有风险,请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映资本市场发展所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评,并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。定期定额投资不等于零存整取的储蓄品种,有损失本金的风险,投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。本基金如果投资港股通标的股票,需承担汇率风险以及境外市场的风险。本基金由国投瑞银基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

         


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