湘财证券近日公告，三位副总裁同时离任。今年上半年，该公司经纪业务、资产管理业务、信用交易业务分部营业收入分别同比降8.29%、40%、13.69%

《投资时报》研究员 田文会

湘财证券股份有限公司（下称湘财证券）近日公告三位副总裁同一天离任，这在券商中较为少见。

业绩方面，今年前三季，湘财证券自营业务、投资银行业务的业绩同比增长。不过，湘财证券半年报显示，今年上半年，该公司经纪业务、资产管理业务、信用交易业务分部营业收入分别同比降8.29%、40%、13.69%。

湘财证券盈利结构有待改善。

湘财证券在半年报中表示，今年下半年，该公司在巩固传统优势业务基础上，将以创新促盈利模式转变，高起点发展新业务，重点布局 FICC、资产证券化、场外衍生品、量化交易、私募创新等业务，打造公司新的利润增长点，实现服务模式和盈利模式转型，改变单一盈利模式，改善盈利结构。

《投资时报》研究员就副总裁离任、业绩增长等问题向湘财证券控股股东湘财股份有限公司（下称湘财股份，600095.SH）发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

三位副总裁同时离任    

三位副总裁同时离任的情况在券商中较少见。

湘财证券11月2日公告，三位副总裁严颖、王小平、李康均因工作调整原因于10月31日离任，“转任本公司其他工作岗位的说明”为“否”。

11月7日，中国证券业协会官网证券公司基本信息中，湘财证券副总裁只有四位，分别为卢勇、张栋、詹超、邱玉强。

证监会官网信息显示，2020年8月10日，湖南证监局决定对湘财证券采取责令改正并增加内部合规检查次数的行政监管措施。湘财证券存在的问题包括：资产管理业务尽职调查过程不够审慎；代销业务内部管理不够规范等。当日，湖南证监局还对王小平采取出具警示函行政监管措施，原因是王小平作为时任湘财证券分管经纪业务的副总裁，在该公司代销云涌系列产品过程中，未主动识别、控制业务的合规风险，违反了相关规定。

据湘财证券半年报，今年上半年，该公司也有一位高管离任。4月20日，张仁良辞任湘财证券合规总监兼首席风险官，同日，该公司聘任郑武生为合规总监兼首席风险官。

盈利结构需改善

在业务业绩方面，湘财证券还存在需改善盈利结构的情况。

湘财证券是湘财股份的全资子公司，据湘财股份半年报，今年上半年末，湘财证券总资产为315.21亿元，占湘财股份总资产的比例为88.14%。今年上半年，湘财证券净利润为1.75亿元，同比增386.11%。

湘财股份三季报显示，今年前三季，该公司营业总收入为18.56亿元，同比降38.31%，归属于上市公司股东的净利润由亏转盈，为1.5亿元，上年同期为-1.13亿元。湘财股份称，今年前三季，湘财证券经纪业务、信用交易、资产管理等各项业务稳健发展，自营业务、投资银行及其子公司经营业绩较上年同期有较大增长，导致湘财股份净利润较上年同期实现增长。    

上述表述强调了湘财证券自营业务和投资银行业绩的增长。

湘财证券半年报也显示，今年上半年，湘财证券自营投资业务分部营业收入为1.84亿元，上年同期为-0.06亿元；投行业务分部营业收入为0.66亿元，同比增94.12%。不过，经纪业务分部营业收入为3.65亿元，同比降8.29%；资产管理业务分部营业收入为0.12亿元，同比降40%；信用交易业务分部营业收入为2.27亿元，同比降13.69%。

湘财股份三季报未公布湘财证券经纪业务收入的具体数据。但《投资时报》研究员注意到，湘财股份三季报显示，今年第三季度末，湘财股份代理买卖证券款为101.12亿元，较上年末降12.68%。

湘财证券近期还面临诉讼。

根据湘财证券公告，9月4日，该公司收到应诉通知书，共计10起案件。原告皆为云南国际信托有限公司，湘财证券皆为被告之一。涉案金额总计16.78亿元。案件所处的诉讼阶段为一审阶段。

湘财证券称，目前该公司各项业务经营情况正常，财务状况稳健，所有债务均按时还本付息。鉴于相关案件尚未开庭，诉讼结果存在不确定性，暂无法确定诉讼对该公司本期利润或期后利润的影响金额。

今年三季度末，湘财股份预计负债为0元。

股东方股权发生变动    

除了高管变动，湘财证券控股股东湘财股份的股权结构近期也发生变动。

11月4日，湘财股份公告股东权益变动进展。湘财股份近日收到控股股东新湖控股有限公司（下称新湖控股）及其一致行动人新湖中宝股份有限公司（下称新湖中宝）通知，根据双方签署的股份转让协议安排，新湖控股与新湖中宝已办理完成第一期/批次约1.43亿股股份的过户登记手续。据此前公告，转让双方分三期/批次办理完成标的股份过户登记。

此前，新湖控股与新湖中宝签署了《关于<偿债暨股份转让协议>之补充协议》：新湖控股以协议转让的方式将其所持湘财股份的部分股票转让给新湖中宝，以抵偿其剩余应付新湖中宝借款本息约32.25亿元，转让价格7.52元/股，转让股数约4.29亿股（占湘财股份总股本的15%）。此次转让为同一实际控制人控制的不同主体之间股份转让，不涉及公司控制权变更。

上述协议转让与湘财股份总股本变化（股权激励行权）、新湖控股及其一致行动人的减持一起构成此次权益变动。

新湖控股及其一致行动人减持湘财股份股权的情况为：新湖控股于今年8月29日至9月4 日通过大宗交易方式合计减持 2700 万股湘财股份股份；今年1月10日至6月19日，浙江新湖集团股份有限公司（下称新湖集团）通过集中竞价交易方式减持湘财股份约5709万股股份；7月28日至8月4日，新湖集团通过大宗交易方式减持湘财股份合计约100万股股份。上述减持完成后，新湖集团不再直接持有湘财股份股份，新湖集团是新湖控股的控股股东。

此外，湘财证券在今年半年报中介绍了实际控制人资产受限情况。湘财证券实际控制人黄伟通过新湖集团、新湖中宝控制湘财股份。截至今年6月末，新湖集团及其一致行动人持有的新湖中宝股股权已被质押约40.09亿股，占新湖中宝总股本的47.11%，相关的湘财股份股权已被质押约10.62亿股，占湘财股份总股本的37.16%。    

11月7日，湘财股份公告控股股东及一致行动人股份于11月3日质押及解除质押情况。该公司控股股东新湖控股此次解除质押后累计质押股份数量为约7.26亿股，占湘财股份总股本的 25.40%。新湖控股一致行动人新湖中宝持此次质押后累计质押股份数量为 2.06亿股，占湘财股份总股本的7.20%。截至公告披露日，新湖控股及其一致行动人累计质押股份为9.32亿股，占湘财股份总股本比例为32.6%。

湘财股份称，新湖控股及其一致行动人具备资金偿还能力，不存在平仓风险或被强制平仓的情形；如出现平仓风险，将采取包括但不限于提前还款、提前购回被质押股份等措施应对上述风险。