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前三季度亏逾4亿,偿付能力充足率连降!国联人寿计划增资?

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前三季度亏逾4亿,偿付能力充足率连降!国联人寿计划增资?

保险方悦 2023-11-20 15:30:07 38312 分享: 字体大小:Aa-Aa+

今年前三季度,国联人寿净利润为-4.31亿元。自成立至此,该公司累计亏损近15亿元

《投资时报》研究员  方悦

成立近九年的国联人寿保险股份有限公司(下称国联人寿),似乎尚未进入稳定盈利期。

国联人寿2022年资本补充债券2023年三季度报告显示,今年前三季度,国联人寿增收不增利,营业收入和保险业务收入均实现明显增长,分别同比增长57.23%、52.50%,但净利润为-4.31亿元,亏损额相比去年同期大幅扩大91.44%,且高于去年全年亏损额。

通过分析发现,今年前三季度国联人寿的赔付支出、手续费及佣金支出、退保金等支出项出现较大幅度增长,从而导致净利润亏损进一步扩大。

公开资料显示,国联人寿成立于2014年12月底。《投资时报》研究员注意到,该公司自成立以来仅在2015年、2021年实现微薄盈利,其他年份均处于亏损状态。综合年度信息披露报告及2023年三季度报告来看,截至今年三季度末,该公司累计净利润亏损近15亿元。

此外,国联人寿还面临偿付能力下滑问题。据近几期偿付能力报告显示,国联人寿的偿付能力充足率已连续多个季度下滑,且接近监管“红线”,2023年第二季度(最新一期)的风险综合评级结果亦出现下调。   

针对上述公司业绩、偿付能力等问题,《投资时报》研究员向国联人寿发送了沟通函。国联人寿回复称,公司前三季度盈亏状况和整体行业受环境影响的因素一致,后续公司将继续贯彻“保险姓保”理念,通过调整业务结构、优化资产配置等举措促进年度利润指标达成。同时,目前正在稳步推进增资计划。

前三季度亏损4.31亿元

据国联人寿2022年资本补充债券2023年三季度报告显示,今年前三季度,该公司累计实现营业收入75.27亿元,同比增长57.23%,其中保险业务收入为71.69亿元,同比增长52.50%。但增收却没有带来增利,净利润亏损4.31亿元,亏损额同比增91.44%。

根据偿付能力报告,今年第三季度,国联人寿单季度净利润亏损0.88亿元,亏损额同比大增582.30%。此外,该公司今年前三季度的投资收益率为2.64%,而去年同期为3.42%。

针对前三季度的业绩情况,国联人寿向《投资时报》表示,公司前三季度盈亏状况和整体行业受环境影响的因素一致。从行业看,2023年前三季度寿险行业总投资收益率2.27%,同比下降了0.61个百分点,对于整个行业来说资本市场波动成为影响保险公司利润的重要因素。

国联人寿称,具体来看,公司前三季度亏损的主要原因包括以下几个方面:一是受折现率影响,准备金多计提1.63亿元影响当期利润,这部分影响会在以后的年限逐步释放出来;二是新业务保费增长迅速,寿险行业的特性决定了客观上会存在一定规模的首年亏损;三是投资端受资本市场影响,投资收益达成低于预期。

“四季度随着存量投资项目收益兑现,预计全年亏损将收窄。”国联人寿补充道。

成立近九年仅两年盈利

今年前三季度,国联人寿支出端增速较快,营业支出整体为79.58亿元,比营业收入高出4.31亿元;同比增长58.77%,亦高于营业收入增速。其中,赔付支出、手续费及佣金支出、退保金等支出项目出现较大幅度的增长,分别同比增长365.70%、170.58%、98.36%。

《投资时报》研究员注意到,国联人寿近年来业务规模增长较快,退保金亦随之增加。据近几年年度信息披露报告显示,2019年—2022年,该公司的退保金分别为0.64亿元、1.07亿元、1.55亿元、8.40亿元,其中2022年退保金增长率高达442.68%。今年前三季度,该公司退保金增至12.89亿元。

此外,国联人寿成立近九年仅在2015年、2021年实现盈利,其他年份均亏损。

年度信息披露报告显示,2015年—2022年,国联人寿的净利润分别为0.16亿元、-1.04亿元、-1.58亿元、-4.41亿元、-1.67亿元、-0.58亿元、0.02亿元、-1.39亿元。截至今年三季度末,国联人寿已累计亏损14.79亿元。

对此,国联人寿称,行业有“七平八盈”的说法,但从所有寿险公司的经营结果来看,大多不能实现,主要因素是受经营模式等因素影响。国联人寿告诉《投资时报》,后续公司将继续贯彻“保险姓保”理念,坚持“价值转型”不动摇,积极应对市场变化,提升风险防范能力。通过调整业务结构、优化资产配置、提升投资收益、推行降本增效等举措,促进年度利润指标达成。    

2015年—2023年三季度末国联人寿净利润表现(单位:亿元)

数据来源:公司财报
偿付能力下行

另外,据《投资时报》研究员观察,国联人寿的偿付能力充足率已连续数个季度下滑。

偿付能力报告显示,2022年四季度末,国联人寿的综合及核心偿付能力充足率分别为176.61%和92.44%。今年一至三季度末,该公司的综合偿付能力充足率分别为152.67%、139.35%、127.48%;核心偿付能力充足率分别为76.94%、71.61%、63.74%。

据国家金融监督管理总局近日披露的《2023年保险业偿付能力状况表(季度)》,今年三季度末,人身险公司综合偿付能力充足率为184.1%,核心偿付能力充足率为108.6%,均较二季度末有所上升。可见,国联人寿的偿付能力充足率远落后于行业平均水平。   

在风险综合评级方面,国联人寿2023年第二季度(最新一期)的评级结果为B类,而2023年第一季度的评级结果为BB类,风险综合评级结果出现下调。对此,国联人寿在偿付能力报告中称,变动的主要原因是公司当季度综合偿付能力充足率低于150%,可资本化风险评价得分有所降低。

对于偿付能力下滑的问题,国联人寿向《投资时报》透露,目前公司正在稳步推进增资计划。国联人寿还强调,公司注册资本20亿元,共有9家股东共同持股,其中92.5%为国有股。

当前,整个寿险行业处在回归本源、高质量发展的转型阶段。国联人寿称,在监管“报行合一”的利好政策下,将借监管新政的红利,通过高质量发展,合理规划资产端和负债端目标,做好资负匹配,尽快实现持续性盈利。

             


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