近日，上交所决定对华宝证券予以1年内不接受其提交的公司债券、资产支持证券申请文件的纪律处分，原因为华宝证券在从事资产证券化发行承销业务过程中未勤勉尽责等

《投资时报》研究员  田文会

正处于IPO进程中的华宝证券股份有限公司（下称华宝证券）近日收到来自上交所的纪律处分决定书，该公司个别业务将暂停1年。

据上交所官网信息，11月24日，上交所决定对华宝证券予以1年内不接受其提交的公司债券、资产支持证券申请文件的纪律处分，原因为华宝证券在从事资产证券化发行承销业务过程中未勤勉尽责，未按照相关规定发行资产支持专项计划等。

同时，上交所指出，华宝证券未按照相关规定发行资产支持专项计划，涉及金额巨大，情节严重。“该行为反映出公司在内部控制制度建设、执行方面存在严重缺陷。”

华宝证券对《投资时报》表示，华宝证券作为管理人的资产支持证券在发行过程中存在程序性问题。后续公司将全面梳理各项内控制度的完备性、制度执行的有效性和流程控制的严密性，切实加强对包括资产证券化在内各项业务的内部控制。

关于此次纪律处分是否会影响公司IPO进程，华宝证券称，公司正在沟通评估中。   

截至11月30日，上交所官网显示的华宝证券IPO最新进展仍是日期为今年3月29日的“已问询”。

《首次公开发行股票注册管理办法》规定，交易所应当提高审核工作透明度，接受社会监督，公开的事项包括：对股票公开发行并上市相关主体采取的自律监管措施或者纪律处分。该《办法》同时规定，发行条件包括“发行人内部控制制度健全且被有效执行”。

《投资时报》研究员还注意到，华宝证券今年上半年业绩增长较快，主要因自营业务收入增速快，而经纪业务净收入和证券利息净收入则同比下降。

受到纪律处分

华宝证券近日因资产证券化发行承销业务违规等被上交所予以纪律处分。

根据上交所11月24日发布的纪律处分决定书，华宝证券在从事资产证券化发行承销业务过程中未勤勉尽责，未按照相关规定发行资产支持专项计划，未对业务人员行为进行有效管理，未对业务流程实施有效管控。有关责任人对公司上述行为负有责任，未能审慎勤勉执业。

华宝证券未按照相关规定发行资产支持专项计划，涉及金额巨大，情节严重。该行为反映出公司在内部控制制度建设、执行方面存在严重缺陷。

鉴于上述违规行为的性质及情节，经上交所纪律处分委员会审核通过，上交所作出如下纪律处分决定：对华宝证券予以1年内不接受其提交的公司债券、资产支持证券申请文件的纪律处分；对时任投资银行业务总部生态圈企业融资部项目负责人王斌予以3年内不接受其签字的公司债券、资产支持证券申请文件、信息披露文件的纪律处分；对时任副总裁张士松，时任首席风险官、合规总监、总法律顾问惠飞飞，时任投资银行业务总部副总经理曹哲郡以及时任资本市场部负责人杨菁予以通报批评。   

11月28日，华宝证券发布收到上交所纪律处分决定书的公告。该公告称，公司正在积极开展整改工作。

华宝证券对《投资时报》表示，根据上交所的纪律处分决定书，华宝证券作为管理人的资产支持证券在发行过程中存在程序性问题。后续该公司将全面梳理各项内控制度的完备性、制度执行的有效性和流程控制的严密性，切实加强对包括资产证券化在内各项业务的内部控制，规范各业务操作环节，严格执行监管机构和交易所的各项规定和要求，确保日常经营管理合法、合规。

华宝证券同时称，因相关业务占比较小，业务受限对公司财务指标造成的影响有限，公司经营状况正常，各项财务指标持续健康稳定，各项风险控制指标持续符合监管要求。

华宝证券今年3月在上交所披露的招股书显示，投资银行的证券承销业务方面，该公司具有债券一级市场发行承销业务资格，主要业务品种包括公司债、资产支持证券等债权融资品种。

该公司投资银行业务中，债券业务总部负责统一管理协调债券业务各项工作和业务开展，负责组织制定和实施债券业务承销发展年度规划和年度工作计划，负责统筹债券业务承揽、承做、承销、销售、受托全流程管理。

2019年—2021年和2022年上半年，华宝证券作为主承销商分别承销了1单、2单、1单和3单公司债，主承销金额分别为3.25亿元、1.2亿元、8.75亿元和7.2亿元，合计20.4亿元。

资产证券化业务方面，华宝证券资产管理业务总部下设资管结构金融部负责资产证券化业务，对资产证券化项目的引入、成立和后期管理实行全程的跟踪和内外部协调。    

该公司资产管理业务还包括专项资产管理计划。专项资产管理计划是指华宝证券作为管理人，接受认购人的委托，按照专项计划文件的规定对专项资产管理计划进行管理。截至2022年上半年末，该公司专项资产管理计划资产管理规模（净值口径）为95.31亿元。

今年6月22日，联合资信评估股份有限公司发布《华宝证券股份有限公司2023年跟踪评级报告》（下称《评级报告》）。《评级报告》称，证券行业保持严监管的趋势，华宝证券内控和合规管理仍需不断加强。 

上半年证券经纪业务净收入下降

华宝证券今年上半年业绩增长较快，但证券经纪业务净收入和证券利息净收入下降。

华宝证券半年报显示，今年上半年，该公司营业总收入为6.26亿元，同比增31.79%；净利润为1.14亿元，同比增65.22%。主要因投资收益和公允价值变动收益合计同比增196.2%。

华宝证券其他营收中，证券经纪业务净收入为2亿元，同比降6.1%。

据《评级报告》，2022 年，受市场波动较大的影响，华宝证券代理买卖证券交易量同比下降，考虑到行业竞争的压力，未来经纪业务佣金率有进一步下降的压力。

 华宝证券今年上半年利息净收入为1.33亿元，同比降12.5%。其中，利息支出为1.72亿元，同比增长26.47%，增长较快。   

此外，《评级报告》称，2022年，财富管理业务、证券自营业务仍然为华宝证券主要收入来源，结构较单一，投资银行业务由于处于转型探索期，对收入贡献很小。该公司主营业务受经济环境、证券市场及监管政策等因素影响较大，未来收入的增长存在不确定性。

据华宝证券半年报，今年上半年，该公司投资银行业务净收入为1148.22万元，占营业总收入的比例仅为1.83%。

资料来源：华宝证券公告