截至11月30日，今年以来上银新能源产业精选A的收益率为-46.62%，同类排名为3506/3509

《投资时报》研究员  齐文健

距离今年正式收官仅剩20天左右，部分公募基金投资者倍感煎熬。今年前11个月，受A股市场行情震荡等因素影响，基金产品的业绩表现跌宕起伏，尤其是一些权益类基金，收益率未能回正。

Wind数据显示，截至11月30日，全市场有6069只权益类基金可统计今年以来收益率（只统计基金主代码，剔除2023年成立的新基金，下同），录得负收益的有4977只，占比为82.01%。净值跌幅超过45%的基金有四只，涉及四家公募基金公司。四家基金公司中上银基金管理规模最大，该公司旗下上银新能源产业精选A年内收益率为-46.62%，在同类基金中的排名几近垫底。

这只是冰山一角。实际上，上银基金有16只权益类基金可统计今年以来（截至11月30日，下同）数据，收益率全部为负。

在权益类基金业绩受挫的同时，上银基金产品结构呈现“重固收、轻权益”的特点。根据Wind数据，截至今年三季度末，该公司管理规模合计为1532.52亿元，其中权益类基金、固收类基金规模分别为27.6亿元、1504.92亿元，占比分别为1.8%、98.2%。

《投资时报》研究员就如何补齐权益短板等问题向上银基金发送了沟通函，不过截至发稿未收到任何回复。

上银新能源产业精选A业绩欠佳

今年以来，A股市场依旧延续调整态势，各大主流指数整体表现并不乐观。Wind数据显示，上证指数、深证成指、创业板指今年以来累计跌幅分别为1.93%、11.7%、18.07%，沪深300、上证50分别下跌9.7%、10.22%。

与此同时，行业也出现明显的分化。通信、计算机、传媒、石油石化等板块今年以来涨幅在申万一级行业中居前，而房地产、美容护理、商贸零售、基础化工等行业则表现较差。

在如此市场环境下，权益类基金交出的成绩单也不尽如人意。据统计，可获得今年以来收益率的权益类基金有6069只，平均收益率为-8.33%，逾八成产品收益率告负。其中，有四只基金年内净值跌幅超45%。

上银新能源产业精选A是其中一员。根据Wind数据统计，该基金今年以来收益率为-46.62%，同类排名为3506/3509；近一年收益率为-50.33%，在同类基金中排在倒数第二位。

将时间拉长来看，上银新能源产业精选A自2022年4月20日成立以来的业绩也比较黯淡。截至11月30日，该基金成立以来总回报为-49.15%。

究竟是何原因导致上银新能源产业精选A业绩不佳？

翻阅该基金成立以来披露的六份季报（去年二季度至今年三季度）可发现，该基金前十大重仓股中电力设备个股占多数席位，分别有六只、五只、七只、九只、八只、九只。

但是，电力设备行业近年来表现不佳。从Wind数据来看，2022年4月1日至2023年11月30日，电力设备板块下跌33.22%，在31个申万一级行业跌幅榜中居第二名。

除了选股出现偏差外，上银新能源产业精选A的基金经理亦未通过降低仓位控制回撤。根据基金合同，该基金的股票仓位在60%～95%。而去年二季度末至今年三季度末，该基金股票市值占基金资产净值比例均超90%，分别为91.88%、94.51%、93.85%、94.34%、94.6%、94.03%。

公开资料显示，上银新能源产业精选A由基金经理施敏佳、郑众共同管理。目前，该基金是施敏佳、郑众唯一一只在管产品。

值得一提的是，在今年7月、9月，施敏佳先后卸任了于2021年11月15日、2021年6月16日接手的上银高质量优选9个月持有、上银科技驱动双周定期可赎回的基金经理。其在上述两只基金的任期回报均告负，分别为-34.68%、-63.39%。

权益产品规模如何突围？

据了解，上银基金成立至今已有十年时间，虽然已是“千亿俱乐部”中的成员，但产品布局仍有调整空间。

Wind数据显示，截至今年三季度末，上银基金管理规模合计为1532.52亿元，较去年末增加212.82亿元。该公司产品类别存在明显的发展失衡。具体来看，截至今年三季度末，上银基金债券型基金规模达1057.32亿元，货币型基金规模为447.59亿元，混合型基金、股票型基金和FOF型基金规模合计只有27.6亿元。

上银基金权益产品除了规模较小，各阶段业绩表现也不甚理想。根据Wind数据，截至11月30日，该公司旗下可统计今年以来、近一年收益率的产品均是16只，收益率飘绿的基金各有16只、14只；有12只基金能获取近两年收益率数据，全部录得负收益；可取得近三年业绩数据的基金有七只，其中六只产品收益率为负。

今年8月，证监会发布的“活跃资本市场、提振投资者信心”25条举措中，要求大力发展权益类基金，包括“放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度”等六条重点措施。

在鼓励权益产品发展的当下，作为银行系公募基金公司的上银基金在权益类新基金上有何布局？

以基金成立日为统计口径，该公司今年以来已成立四只新产品，不过权益类基金只有一只，为上银恒睿养老目标日期2045三年持有。该基金首募规模为1013.73万元，募集有效认购总户数为52户。