作为规模曾经跻身千亿梯队的基金公司，申万菱信基金今年以来已有九只基金清盘。今年三季度末，该公司有八只产品规模不足5000万元

《投资时报》研究员  齐文健

年末将至，部分公募基金的最终走向尚不清晰。申万菱信基金旗下有产品在清盘线附近徘徊。

近日，申万菱信基金发布《关于申万菱信兴利债券型证券投资基金暂停申购、转换转入及定期定额投资的公告》。公告显示，该公司自2023年12月9日起至2023年12月27日17:00止，以通讯方式召开基金份额持有人大会，审议《关于终止申万菱信兴利债券型证券投资基金基金合同有关事项的议案》。为保护基金份额持有人的利益，自2023年12月8日起，该基金暂停申购、转换转入及定期定额投资业务。

Wind数据显示，今年以来（截至12月12日，下同），全市场共有245只基金清盘。其中，申万菱信基金有九只产品终止运行，是今年基金清盘数量较多的公募基金公司之一。

《投资时报》研究员注意到，申万菱信基金还面临迷你基金扎堆的情况。根据Wind数据，截至今年三季度末，该公司有八只产品规模低于5000万元（各类份额合并计算，剔除成立不满三年的发起式基金，下同）。

为何今年以来旗下频繁出现清盘基金、迷你基金？上述情况是否会影响公司新品的申报、发行？对此，申万菱信基金对《投资时报》表示，为最大化保护份额持有人利益，公司对于小微基金建立了一套全面、完整和缜密的跟踪、监测和处置流程。对于处置方式的选择，是基于对市场需求、产品生命力等各方面综合评估论证的基础上做出的决策。对于选择清盘的基金，将严格按照《基金合同》的约定履行相应的清盘程序；若选择持续运作方案，将通过各销售条线根据产品特征和客户偏好加强持营，力争提升规模。   

“公司均按照法律法规和基金合同规定跟踪、管理并处置小微基金，目前未影响后续新基金的申报和发行。”申万菱信基金称。

清盘基金阵营或添新丁

近日，申万菱信基金发布公告称，申万菱信兴利债券型证券投资基金（下称申万菱信兴利）自2023年12月9日至2023年12月27日17:00止以通讯方式召开基金份额持有人大会，审议终止《基金合同》相关事项的议案。自2023年12月8日起，该基金暂停申购、转换转入及定期定额投资业务。

《投资时报》研究员注意到，申万菱信兴利是一只迷你基金，截至今年三季度末，该基金管理规模合计为0.09亿元。同时，该基金业绩表现欠佳。Wind数据显示，截至12月12日，该基金A类份额今年以来、近一年收益率分别为-1.16%、-1.62%，同期业绩比较基准收益率分别为-0.48%、-0.2%；自2022年6月1日成立以来总回报为-2.86%，也跑输业绩比较基准收益率。

根据有关规定，基金合同生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当在十个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并在六个月内召集基金份额持有人大会。   

申万菱信基金告诉《投资时报》，截至今年11月末，申万菱信兴利已连续超过60个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形。因此，公司决定以通讯方式召开基金份额持有人大会审议《基金合同》终止议案。

迷你基“保壳”遇阻？

其实，申万菱信兴利仅是申万菱信基金旗下管理规模不足5000万元基金中的一员。据Wind数据统计，截至今年三季度末，该公司共有八只产品规模低于5000万元。而由同一位基金经理管理的迷你基金最后的“命运”走向也并不相同。

资料显示，基金经理沈科除了管理申万菱信兴利之外，还是申万菱信稳鑫90天滚动中短债的掌舵人。若说申万菱信兴利有可能被清盘，申万菱信稳鑫90天滚动中短债则是被申万菱信基金选择“保壳”的幸运儿。

11月6日，申万菱信基金发布公告称，以通讯方式召开申万菱信稳鑫90天滚动中短债基金份额持有人大会，审议事项包括该基金《基金合同》持续运作、修改《基金合同》等。

据申万菱信基金介绍，今年6月19日，该基金出现基金资产净值连续60个工作日低于5000万元的情形。根据《基金合同》相关规定，结合短债的市场需求，公司于十个工作日内向证监会上报了持续运作的解决方案，并按规定在六个月内召集基金份额持有人大会。

但申万菱信稳鑫90天滚动中短债的“保壳”之路并不顺利。12月8日，申万菱信基金公布了基金份额持有人大会召开结果，根据计票结果，参加该次基金份额持有人大会表决的基金份额小于权益登记日基金总份额的50%，因此未达到法律法规及基金合同规定的会议召开条件，该次基金份额持有人大会召集失败。   

不过，申万菱信基金似乎仍在为提升申万菱信稳鑫90天滚动中短债的规模而努力。自今年11月份以来，该公司先后为该基金新增了华宝证券股份有限公司、博时财富基金销售有限公司等多家代销机构。

新品多次现规模危机

值得一提的是，上述八只迷你基金中，不乏今年内成立的新基金，如申万菱信价值臻选。

公开资料显示，申万菱信价值臻选成立于2023年5月30日，是一只偏股混合型基金，成立时间不足七个月。2022年9月16日，该基金获得证监会“准生证”，按照有关规定，公募基金产品在拿到批文后需要在六个月内发行。2023年3月15日，该基金“压哨发行”，并在后来将募集截止日由原定的6月14日提前至5月26日。

《基金合同》生效公告显示，申万菱信价值臻选的首募规模合计为2.03亿元。而截至今年三季度末，该基金规模降至0.23亿元。

针对新品管理规模迅速缩水，申万菱信基金对《投资时报》表示，下半年受市场调整影响，投资者风险偏好走低，权益类基金整体呈现资金净流出状态，叠加产品净值调整影响，申万菱信价值臻选规模出现下滑。

或为提振基金规模，今年11月以来，申万菱信基金为申万菱信价值臻选新增了三家代销机构，分别是博时财富基金销售有限公司、国金证券股份有限公司、上海陆享基金销售有限公司。   

 11月3日，申万菱信基金发布《关于申万菱信价值臻选混合型证券投资基金基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告》。公告显示，截至2023年11月2日，该基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。彼时，该基金尚处于建仓期。

从《基金合同》规定来看，若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形，该基金将进入清算程序并终止，而无需召开基金份额持有人大会。

值得一提的是，这已不是申万菱信价值臻选成立以来首次被提示基金资产净值低于5000万元，同样的情况在8月15日、8月29日、9月5日发布的公告中亦曾出现。

年内已清盘九只基金

作为一家老牌公募基金公司，申万菱信基金成立于2004年1月，股东为申万宏源证券有限公司和三菱UFJ信托银行株式会社，持股比例分别为67%、33%。

申万菱信基金也曾是千亿俱乐部中的一员。借助分级基金的“东风”，在2015年二季度末，该公司管理规模达到峰值，为1024.92亿元。随后规模急速缩水，到2015年三季度末降至419.69亿元，2018年至2019年期间规模长期徘徊在300亿元以下。

2020年以来，该公司规模在波动中增长。据Wind数据统计，截至今年三季度末，申万菱信基金管理规模为753.09亿元，较去年末增加了17.01亿元。不过，该公司在同类基金公司中的排名却从去年末的第63名降至今年三季度末的第66名。   

除此之外，申万菱信基金还有着基金清盘的烦恼。根据Wind数据，今年以来，该公司共有九只基金清盘。2020年至2022年，该公司旗下终止运作的基金数量分别有一只、一只、两只。

2022年，证监会发布《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》的机构监管情况通报明确指出，对于符合“产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等情形的基金公司，采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。

对此，申万菱信基金告诉《投资时报》，对于市场需求明显下降、市场竞争力和生命力相对较弱的产品，清盘更有利于保护基金份额持有人利益。对于清盘产品，公司均按照法律法规和基金合同约定规范、高效推动产品清算事宜。“目前公司新产品报批、存量产品管理运作均正常，未受基金清盘数量影响。”

申万菱信基金旗下八只迷你基金注：数据截至2023年三季度末。数据来源：Wind