华虹半导体2023年第四季度实现销售收入4.55亿美元，同比减少27.7%；实现母公司拥有人应占溢利0.35亿美元，同比减少77.8%

标点财经研究员  卓玛

华虹半导体有限公司（华虹半导体，01347.HK）发布了2023年第四季度和全年未经审核的业绩公告。

公告显示，华虹半导体2023年第四季度实现销售收入4.55亿美元，上年同期为6.30亿美元，同比减少27.7%；单季实现母公司拥有人应占溢利0.35亿美元，上年同期为1.59亿美元，同比减少77.8%。毛利率方面，该公司2023年第四季度的毛利率为4.0%，上年同期为38.2%，同比下降34.2个百分点。

对于2023年第四季度业绩下降，华虹半导体将之归结为平均销售价格及付运晶圆下降。财报显示，该公司当季生产付运晶圆（折合8吋）95.1万片，同比减少4.1%，环比下降11.7%。至于该季度毛利率的大幅下滑，该公司表示，这主要由于平均销售价格下降及产能利用率降低。

尽管业绩不佳，但华虹半导体总裁兼执行董事唐均君在公告中表示，公司第四季度的业绩达到了业绩指引。唐均君称，2023年市场形势低迷，对全球半导体产业来说是极富挑战的一年。随着产业链去库存的持续，以及新一代通信、物联网等技术的快速渗透，近期半导体市场已出现提振信号，公司与之相关的图像传感器、电源管理等产品均在第四季度有较好表现。

截至2月16日收盘，华虹半导体报收于16.36港元/股。春节假期后第一个交易日，该公司以16.36港元/股开盘，截至9时40分下探至15.64元/股，振幅为4.52%。   

数据来源：Wind          

第一大终端市场单季收入缩水超三成

华虹半导体成立于2005年1月，后于2014年10月在港交所挂牌上市，2023年8月7日，该公司又登陆上交所科创板上市（华虹公司，688347.SH）。华虹半导体隶属于华虹集团，而华虹集团是我国拥有“8英寸+12英寸”先进集成电路制造主流工艺技术的产业集团。

据悉，华虹半导体主要从事集成电路有关的设计、开发、制造、测试、封装，销售集成电路产品及相关技术支持，是全球领先的特色工艺纯晶圆代工企业，也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。   

按终端市场分类，华虹半导体的产品主要应用于电子消费品、工业及汽车、通讯和计算器四大市场。财报显示，该公司2023年第四季度电子消费品是第一大终端市场，单季贡献销售收入2.53亿美元，占公司总收入的55.4%，但较上年同期减少35.4%，华虹半导体表示这是由于MCU、超级结、NOR flash、智能卡芯片、及通用MOSFET产品需求减少。

同时，华虹半导体该季度工业及汽车产品实现销售收入1.39亿美元，同比减少18.2%，主要由于MCU、智能卡芯片、及通用MOSFET产品需求减少，部分被IGBT产品需求增加所抵消。通讯产品该季度实现销售收入0.54亿美元，同比增长6.6%，是唯一实现增长的市场，主要得益于CIS及模拟产品需求增加，部分被智能卡芯片需求减少所抵消。此外，该季度计算器产品实现销售收入0.10亿美元，同比下降45.8%，主要由于通用MOSFET及MCU产品需求减少。

标点财经研究员注意到，目前华虹半导体绝大多数收入来源于半导体晶圆的直接销售，2023年第四季度该公司晶圆产品实现销售收入4.36亿美元，占该公司当季收入的95.8%，较上年同期95.6%的收入占比略有增长。

而在晶圆产品中，华虹半导体目前共生产销售8吋和12吋这两种尺寸的晶圆，8吋晶圆是该公司目前的主力产品。财报显示，2023年第四季度，华虹半导体8吋晶圆和12吋晶圆分别实现销售收入2.51亿美元和2.05亿美元，分别占当期收入的55.1%和44.9%，上年同期这两者的占比分别为63.1%和36.9%。

另外就销售地域而言，华虹半导体的产品目前主要销往中国、北美、亚洲（不包括中国及日本，下同）、欧洲和日本这五大地区，其中大部分产品在国内销售。

2023年第四季度，华虹半导体在上述所有地区均收入下滑。其中，该公司在中国实现销售收入3.67亿美元，同比减少19.8%，该部分收入占当期总收入的80.5%，并较上年同期72.6%的收入占比有所增长。对于国内收入下滑，该公司称，这主要由于MCU、智能卡芯片、超级结和NOR flash产品需求减少，部分被IGBT及CIS产品需求增加所抵消。   

除中国外，华虹半导体该季度分别在北美、亚洲、欧洲和日本实现销售收入0.37亿美元、0.30亿美元、0.18亿美元和0.03亿美元，分别同比下降了57.2%、28.2%、45.2%和70.6%，对当季收入的贡献率分别为8.1%、6.6%、4.1%和0.7%，上年同期分别为13.6%、6.7%、5.3%和1.8%。对于亚洲和日本的收入下滑，华虹半导体表示这主要由于MCU产品需求减少；北美则因为MCU及其他电源管理产品需求减少；至于欧洲，则为智能卡芯片需求减少。

费用方面，华虹半导体当季的经营开支为0.95亿美元，同比大幅增长59.6%，主要由于研发活动的政府补助减少及工程开支增加。其中当季销售及分销费用为0.03亿美元，同比减少7.9%；管理费用为0.92亿美元，同比增长63.0%。

数据来源：公司公告          

全年收入下降

此外，华虹半导体还在公告中发布了2023年全年业绩表现。

公告显示，华虹半导体2023年全年实现销售收入22.86亿美元，上年同期为24.75亿美元，同比减少7.7%；年内实现母公司拥有人应占溢利2.80亿美元，上年同期为4.50亿美元，同比下降37.8%。毛利率方面，该公司全年毛利率为21.3%，上年同期为34.1%，同比减少12.8个百分点。

对于2023年全年收入下降，华虹半导体同样将之归结为平均销售价格下降。对于全年毛利率下降，该公司解释称，主要由于平均销售价格下降及折旧成本上升，部分被人员开支下降所抵消。

华虹半导体在公告中发布的2024年第一季度业绩指引显示，预计该季度实现销售收入约4.5亿美元—5.0亿美元，预计毛利率约为3%—6%。   

光大证券表示，华虹半导体特色工艺具备技术优势，但考虑到下游景气度仍偏弱，ASP和产能利用率暂时承压，叠加新产能释放驱动折旧增加，预计公司2024年和2025年盈利能力持续承压，下调这两年归母净利润预测至2.16亿美元和2.93亿美元（相对上次预测分别-42%和-30%），对应同比增速-23%和+36%。光大证券认为华虹半导体估值处于历史低位，具备修复空间，看好半导体周期复苏带动公司晶圆代工需求。

华兴证券则表示，华虹半导体2023年第四季度收入低于预期，但净利润因政府补贴带来的影响超出预期，2024年第一季度收入和毛利率指引的中间值表明环比将有所改善。