由百亿基金经理赵诣执掌的泉果旭源三年持有，自成立以来利润合计亏超48亿元

标点财经研究员  齐文健

随着公募基金数量及管理规模的增加，基金经理数量也日渐增多。标点财经研究员根据Wind数据统计，截至2月20日，全行业共有3713位基金经理，管理规模超过百亿元的有805位。其中，在管主动权益类基金规模在百亿元以上的基金经理有117位。

然而，即使是百亿基金经理，在权益市场震荡回调时亦会受到波及。泉果基金的赵诣便是其中之一。

据了解，赵诣是2020年冠军基金经理，2022年7月加入泉果基金。2022年10月18日，由他担任基金经理的泉果旭源三年持有成立。

从为投资者赚取利润方面来看，泉果旭源三年持有的情况难言理想。Wind数据显示，过去五个季度（2022年四季度至2023年四季度），泉果旭源三年持有的利润合计为-48.15亿元。

而根据年报、半年报数据，该基金在2022年、2023年上半年合计收取了1.42亿元管理费。

针对百亿明星基金经理赵诣所管产品利润亏损等问题，标点财经研究员向泉果基金发送了沟通函，截至发稿未收到回复。

五个季度利润累亏超48亿元

最近几年，公募基金频繁“出圈”，不少主动权益基金经理乘着市场的“东风”被捧上神坛。但部分百亿基金经理似乎未能抵御市场风格变换的考验，所管产品纷纷出现亏损。

2017年至2020年，A股市场以大盘风格为主导，中证2000、国证2000的表现不敌沪深300和中证500。但是，2021年之后市场切换到小盘股风格。Wind数据显示，2021年至2023年，中证2000、国证2000的分别上涨13.27%、5.72%，而沪深300、中证500分别下跌34.16%、14.73%。

权益市场的调整，让明星基金经理赵诣“栽了跟头”。

赵诣曾在2020年因管理的四只基金包揽全行业公募基金业绩前四名一举成名。2022年3月，赵诣从老东家离职，随后加入泉果基金。

资料显示，2022年10月，泉果基金旗下首只公募产品——泉果旭源三年持有期募集成立，首募规模为99.07亿元，基金经理便是赵诣。

从基金前十大重仓股来看， 2022年四季度末至2023年四季度末，泉果旭源三年持有的前十大重仓持股涉及大盘成长股，包括宁德时代（300750. SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、隆基绿能（601012.SH）等。而2022年10月1日至2023年12月31日，大盘成长指数下跌了19.18%。

需要指出的是，2022年四季度末至2023年四季度末，泉果旭源三年持有的前十大重仓股中电力设备个股分别有七只、六只、五只、五只、四只。但是，Wind数据显示，2022年10月1日至2023年12月31日，电力设备指数跌幅为29.06%，在31个申万一级行业中排名垫底。   

此外，从泉果旭源三年持有A季报披露的数据来看，2022年四季度末到2023年四季度末，该基金股票市值占基金资产净值比例稳步提升，从67.35%增至92.35%，且自2023年二季度以来权益仓位持续维持在90%以上。而2023年二季度至2023年四季度，沪深300下跌了15.3%。

或因仓位、持仓个股的选择与市场行情存在偏差，泉果旭源三年持有期的业绩表现并不理想。Wind数据显示，截至2月20日，泉果旭源三年持有期A今年以来收益率为-16%，在4188只偏股混合型基金中排在第3633位；2023年收益率为-25.87%，同类排名为3170/3499；成立以来总回报为-38.1%，同类排名为3050/3358，同期业绩比较基准收益率为-6.56%。由此可见，该基金成立以来业绩不敌业绩比较基准收益率。截至2月20日，该基金单位净值为0.619元。

与此相应，自成立以来，泉果旭源三年持有并未能为投资者赚取丰厚的利润。该基金已连续发布了五个季度的季报，据Wind数据统计，利润合计为-48.15亿元。其中，该基金2023年全年利润亏损了47.55亿元。

面对不尽如人意的产品业绩，持有泉果旭源三年持有期的投资者在天天基金网的贴吧中表达不满，譬如“瞎了眼买你们这只基，想想都睡不着，我的血汗钱都让你们亏没了”“现在的基金真无语了，开放赎回吧”等。

或受业绩表现影响，泉果旭源三年持有期的基金管理规模从2023年一季度末的170.05亿元缩水至同年四季度末的124.81亿元。   

不过，值得一提的是，泉果旭源三年持有是一只封闭期为三年的主动权益类基金。目前该基金成立了一年四个月，正处于封闭阶段，未来封闭期满后业绩表现如何尚不得而知。

专家型投研团队光环失效？

公司官网资料显示，泉果基金成立于2022年2月，注册地为上海。发起股东为王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮等，平均证券从业年限超22年。

泉果基金投研团队由公司创始人王国斌、姜荷泽领衔，建立了覆盖基金经理、行业研究员、宏观研究专家、量化专家、财务专家、泉果智库专家团等在内的立体化专家型投研团队，核心成员平均从业经验超16年。

标点财经研究员发现，泉果基金创始人、总经理王国斌是行业内知名投资大佬，证券从业经验超过25年，有着投资银行、一级市场和二级市场投资经历。泉果基金公募基金经理有三位，分别是赵诣、刚登峰、钱思佳，刚登峰所管基金曾获得明星基金奖、金牛基金奖。

但是，在权益市场跌宕起伏之下，泉果基金的专家型投研团队也未能交出亮眼成绩单。Wind数据显示，目前该公司旗下共有三只基金，除了泉果旭源三年持有在2023年利润亏损之外，成立于2023年6月2日的泉果思源三年持有在2023年三季度、四季度的利润亦为负，合计为-2.89亿元。而泉果嘉源三年持有成立于2023年12月5日，暂未能出具2023年四季报。

另外，根据Wind数据，截至2月20日，泉果思源三年持有A成立以来收益率为-17.04%，同期业绩比较收益率为-7.99%。   

值得一提的是，泉果基金在基金布局上开始涉足债券型基金。截至2月20日，该公司旗下有两只债券型基金处在已获批等待发行状态，分别是泉果泰岩3个月定期开放债券型证券投资基金、泉果泰然30天持有期债券型证券投资基金。

不过，从泉果基金现有的三位公募基金经理过往所管产品来看，无论是赵诣、刚登峰还是钱思佳，均无管理债券型基金的经验。未来，该公司债券型基金将由哪位基金经理掌舵？

泉果旭源三年持有规模情况（亿元）

数据来源：Wind