今年以来，五矿证券已有两个保荐项目撤回IPO申请

标点财经研究员  田文会

距深交所公布已发出第一轮问询函仅4天，离深交所受理IPO申请也仅29天，五矿证券有限公司（下称五矿证券）保荐的东莞市思索技术股份有限公司（下称思索技术）即撤回了上市申请。

此前，五矿证券保荐的另一家公司山西凝固力新型材料股份有限公司（下称凝固力）在回复深交所发出的三轮问询后也撤回了上市申请。

业绩方面，2023年，五矿证券母公司营业收入同比增6.5%，不过净利润同比降10.39%。其中，利息净收入同比降21.06%；手续费及佣金净收入同比降5.24%，主要因经纪业务和资产管理业务手续费净收入同比下降。

2022年该公司净利润也同比降28.46%。

五矿证券间接控股股东五矿资本（600390.SH）在2023年半年报中称，五矿证券以完整的业务链条，依托中国五矿产业及上下游，提升资源输出与整合能力，打造矿业特色投行。

标点财经就上述撤回上市申请、净利润下降等问题向五矿证券发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。    

今年已有两个保荐项目撤回IPO

中国证监会在2024年1月召开2024年系统工作会议时强调，坚持“申报即担责”。但今年以来仍有不少拟上市公司和保荐机构撤回IPO申请，其中，五矿证券保荐的项目就占了两席。   

据3月2日深交所消息，1月26日，思索技术及其保荐人五矿证券申请撤回发行上市申请文件。1月31日，根据相关规定，深交所决定终止对思索技术首次公开发行股票并在创业板上市的审核。据此前公告，2023年12月28日，思索技术创业板IPO申请获深交所受理。

今年1月22日更新的信息显示，思索技术已被深交所发出第一轮审核问询函。

不知深交所问询了什么，仅仅4天之后，思索技术和保荐人五矿证券就直接撤回了上市申请。而且，从深交所受理IPO申请到撤回申请，仅隔了29天。

据深交所官网2023年12月28日披露的思索技术首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿），该公司风险因素包括：客户集中度相对较高的风险；成长性风险；实际控制人不当控制的风险，此次发行完成后，实际控制人合计控制公司72.76%的股份，仍处于绝对控股地位；应收账款无法回收的风险，2020年末—2022年末应收账款账面价值占当年营业收入的比例分别为45.47%、39.55%和38.71%。

今年以来，五矿证券保荐公司撤回上市申请的不止一例。

据深交所1月18日公告，1月12日，凝固力和保荐人五矿证券分别向该所提交了撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的请示。根据有关规定，该所决定终止对凝固力首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

此前，凝固力经历了三轮审核问询。2022年12月27日，深交所受理了凝固力首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件。   

据2023年12月7日深交所披露的《关于山西凝固力新型材料股份有限公司公开发行股票并在创业板上市申请文件的第三轮审核问询函的回复》，深交所第三轮问询主要聚焦于创新与成长性、收入与销售服务商、流动资产、募投项目与信息披露质量。

其中，关于创新性与成长性，深交所要求凝固力说明各期末研发人员数量减少背景下，发行人职工薪酬、材料投入逐年增长的原因及合理性；结合期后研发费用支出，说明是否能持续符合《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》中的研发投入评价指标。

同时，还要求保荐人五矿证券结合该项下的问题就凝固力是否符合创业板定位发表明确意见。

关于收入与销售服务商方面，深交所要求凝固力说明在行业整合加速、煤矿矿用产品安全标志政策施行背景下，该公司销售服务商模式收入占比持续提高的原因及合理性。

资料来源：深交所官网

母公司净利润下降

五矿证券母公司2023年虽然实现了营收增长，但净利润却出现下滑。

据五矿证券间接控股股东五矿资本近日披露的五矿证券2023年年报，当年五矿证券母公司营业收入为14.92亿元，同比增6.5%；净利润为3.19亿元，同比降10.39%。

该公司净利润下降，除了有两项主营收入下降，还因当年该公司信用减值损失由2022年的负值转为正值，变化较大。

具体来看，五矿证券母公司营业收入中，利息净收入和手续费及佣金净收入皆同比下降。

其中，利息净收入为3.56亿元，同比降21.06%，下降较快。

手续费及佣金净收入为8.13亿元，同比降5.24%。其中，经纪业务手续费净收入为0.96亿元，同比降2.04%；资产管理业务手续费净收入为1.06亿元，同比降30.26%。

五矿证券母公司2023年投资银行手续费净收入为6.11亿元，虽然没有下降，但同比也仅增0.66%。

而五矿证券母公司2023年营业收入之所以增长，主要因投资收益及公允价值变动收益合计为3.22亿元，同比增长307.59%。

五矿证券母公司2023年营业支出中，信用减值损失约0.05亿元，2022年为-1亿元，变化较大。这也是导致该公司2023年净利润下降的重要因素。

同时，五矿证券母公司资产出现下降。2023年末，该公司资产为285.07亿元，同比降0.56%。