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嘉合基金股权再遭股东挂牌转让,这次能成功吗?

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嘉合基金股权再遭股东挂牌转让,这次能成功吗?

基金齐文健 2024-05-22 14:46:48 34332 分享: 字体大小:Aa-Aa+

近日,中航信托挂牌转让所持有的嘉合基金8181.82万股股份。这并非中航信托首次挂牌转让嘉合基金股份,前三次均未成功

标点财经、投资时间网研究员  齐文健

管理规模超400亿元的嘉合基金,股份再遭股东挂牌转让。

近日,北京产权交易所公告显示,嘉合基金股东中航信托股份有限公司(下称中航信托)挂牌转让所持有的嘉合基金8181.82万股股份,参考价格采取面议方式,披露起止日为2024年5月13日至2024年11月1日。

其实,这并非中航信托首次挂牌转让嘉合基金股份。据统计,中航信托第一次挂牌转让嘉合基金股权发生在2022年12月,之后又在2023年6月、2023年11月进行出售,但均未成功。

Wind数据显示,嘉合基金成立于2014年8月,截至2024年一季度末的管理规模为418.19亿元,旗下权益类基金规模仅为8.86亿元。

就股权遭股东转让、权益类基金规模等问题,标点财经、投资时间网研究员向嘉合基金发送了沟通函,不过截至发稿未收到回复。

股权再遭股东挂牌转让

随着公募行业快速发展,基金公司之间竞争日渐白热化,马太效应凸显。中小型基金公司股权似乎不再是香饽饽,股东转让情况时有发生。   

近日,北京产权交易所披露的一则挂牌信息显示,根据公司发展战略,中航信托拟通过挂牌交易方式转让嘉合基金8181.82万股股份,披露起止时间为2024年5月13日至2024年11月1日,参考价格为面议。

天眼查数据显示,中航信托持有嘉合基金的股权比例为27.27%,认缴出资额为8181.8万元。如果按照每股一元计算,那么本次中航信托拟通过挂牌转让的8181.82万股,是中航信托持有嘉合基金的全部股份。

值得一提的是,中航信托曾于2022年12月在珠海产权交易中心挂牌转让嘉合基金27.27%的股权,挂牌价格为1.68亿元。但至2023年6月20日挂牌期满,嘉合基金27.27%股权无人接手。

在第一次转让失利之后,2023年6月、2023年11月,中航信托又将所持有的嘉合基金27.27%股权进行清仓式转让,挂牌价格分别为1.68亿元、1.51亿元,但依旧未成功找到买家。

目前,嘉合基金有六家股东,分别是中航信托、上海慧弘实业集团有限公司(下称慧弘实业)、福建圣农控股集团有限公司、广东万和集团有限公司(下称广东万和)、山东通汇资本投资集团有限公司(通汇资本投资)、北京智勇仁信投资咨询有限公司(北京智勇仁信投资咨询),持股比例分别为27.27%、27.27%、18.18%、17.83%、4.9%、4.55%。

如果中航信托股份转让成功,那么嘉合基金将经历成立以来的第三次股权变更。2016年12月,新增北京智勇仁信投资咨询、慧弘实业为嘉合基金股东,分别对嘉合基金增资500万元。2019年7月,广东万和将持有4.9%的股权转让给通汇资本投资,其他股东的股权比例不变。

为何嘉合基金股权多次转让均未成功?挂牌价格下调是惯例吗?华林证券资管部落董事总经理贾志向标点财经、投资时间网研究员表示,公募基金行业马太效应明显,中小基金公司通常会持续亏损,如果股东耐受力较弱,则会寻求止损退出。转让价需要看基金公司的经营情况,以及当时的市场环境,当上架转让标的没有亮点,无法吸引买家时,就会多次下调转让价。   

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,现在市场竞争激烈,中小基金公司的生存环境较差,使得中小基金公司股权转让困难,甚至出现转让失败的情况。“公募基金公司股东将挂牌价格下调,也是因为当前(基金公司)确实估值不高成交困难,通过下调挂牌价,希望促成成交。”

权益基金规模不足10亿元

作为被中航信托在过去两年多时间里屡次挂牌转让股权的一方,嘉合基金自身发展情况如何?

Wind数据显示,截至2024年一季度末,嘉合基金管理规模为418.19亿元,在157家公募基金管理机构中排第87名。

观察发现,自成立以来,嘉合基金管理规模也曾经历调整。据统计,该公司在2018年三季度末管理规模首次超过300亿元,达到345.5亿元。随后便开启缩水模式,到2019年三季度末降至91.15亿元。之后波动上升,到2023年末规模为381.98亿元。

具体来看,截至2024年一季度末,嘉合基金旗下非货币基金规模为314.96亿元,其中债券型基金规模为306.1亿元,权益类基金规模仅为8.86亿元。

另外,在嘉合基金旗下24只存量基金中,管理规模超过20亿元的产品有六只,均是固收类基金。嘉合锦明是该公司管理规模最大的权益类基金,规模只有3.26亿元。   

新基金申报、发行方面,2023年以来(截至2024年5月17日),嘉合基金旗下只有嘉合磐悦纯债债券型证券投资基金待审批,且无已审批待发行基金。同时,自2023年6月9日嘉合磐辉纯债成立之后,该公司已近一年无新品“诞生”。

在存量权益产品规模不理想、暂无新权益基金申报的情况下,嘉合基金的权益产品业绩表现又交出怎么的答卷?根据Wind数据,截至5月17日,该公司旗下有八只权益类基金可统计今年以来、近一年收益率,分别有四只基金、八只基金收益率告负;能获得近两年、近三年收益率的产品数量分别为七只、五只,皆录得负收益;上述八只权益产品中有四只基金成立以来收益率为负。

嘉合基金成立以来管理规模情况单位:亿元)

数据来源:Wind


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公司 经济 控股
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