拼多多相信，只要持续专注于价值创造，所有业绩波动最终都会回归到不断积累、增长的内生价值，这进一步为公司未来的发展提供了指引。

标点财经、投资时间网研究员  董琳

“飞速增长表明它有着巨大的潜能和无限的可能性”。

今天的拼多多（Nasdaq：PDD）正如创始人团队在《2018年的致股东信》中所言，在创造新的可能。

5月22日，拼多多集团发布的最新财报数据显示，2024年一季度，公司实现总营收868亿元，同比增长131%。其中，来自在线营销服务及其他服务的营收为424.56亿元，同比增长56%；来自交易服务的营收为443.56亿元，同比增长327%。

利润方面，2024年第一季度，归属于拼多多普通股股东的净利润为280亿元，同比增长246%；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于拼多多普通股股东的净利润为306亿元，同比增长202%。

标点财经、投资时间网研究员注意到，拼多多从创业初期建立并推广的购物理念和体验——“拼”，正合理地演变出各种版本。成立9年多来，拼多多相继推出了“百亿补贴”“百亿农研”“百亿生态”三个百亿项目，以激发消费需求、稳定产品供给、巩固平台长远健康发展。正是这些着眼于长期价值的投入，让公司业务快速发展、业绩持续上升，推动公司内生价值不断增长。   

同时，拼多多紧跟趋势，全面推进平台向高质量发展，努力创造更大的社会价值。拼多多执行董事、联席首席执行官赵佳臻表示，2024年将是拼多多为深化高质量发展战略进一步加大投入的重要一年。一季度的业绩也激励着公司更加积极、坚定地围绕高质量发展进行长期投入，助力消费者实现高质量的消费升级。

截至5月23日收盘，拼多多每股股价收于153.63美元。

“省”和“好”两者兼得

标点财经、投资时间网研究员留意到，拼多多一季度业绩能保持高速的增长，除了得益于市场整体消费回暖及推行有效的促消费举措外，也是公司不断为消费者和商家创造更多价值的自然结果。

“更好的生活，也可以很划算”。多年来，拼多多一直以用户为中心，致力于让用户拥有更好体验的服务。从拼单模式到首创“百亿补贴”，拼多多团队围绕“多实惠”持续创新，为平台用户提供实实在在的优价好物。同时，坚持站位消费者的拼多多也是电商行业少有的能让消费者体会到售前、售中、售后一站式“好服务”的平台，不断改善的服务让用户与平台间建立的信任感持续深化。

今年一季度，拼多多继续从“多实惠”和“好服务”两方面加以精进。在多实惠方面，拼多多于1月初开启年货节，投入超30亿元的站内资源和红包优惠，借助百亿补贴、万人团、多人团等活动持续为消费者让利。在狠抓优品优价的同时，拼多多还积极创新消费场景、丰富商品种类和服务形态，通过开展一系列新品首发活动，助力消费潜能释放，让更多人过上更好的生活。   

在好服务方面，消费品以旧换新行动是今年全国促消费工作的重要抓手之一，拼多多紧跟政策导向，积极联合第三方服务平台为用户提供“以旧换新”服务，覆盖手机、数码、空调、冰箱、洗衣机、电视等类目，目前服务人次已超千万。

此外，为让偏远地区消费者享受到“包邮区”的购物服务，拼多多在偏远省份首创电商包裹免费送货进村服务，将末端配送网点与消费者的距离进一步缩短至2公里内。受益于此，公司在这些地区的订单量同比快速增长，公司服务能力提升和业务增长形成良性循环。

如今，越来越多新疆消费者步行即可到达村快递代收点领取拼多多快递。摄影：刘洲

持续夯实“基本盘”

在不断满足用户需求的过程中，拼多多亦致力于提升供应链的效率和质量，农产品就是一个很好的例子。

授人以鱼，不如授人以渔；而授人以渔，不如渔鱼兼得。作为全国最大的农产品上行平台，拼多多不止优化了农产品流通链路，还全力支持科技兴农，在助力农技下乡、科研成果转化等方面积极贡献力量。   

首先，作为拼多多农业战略在主站之外的延伸，多多买菜与平台的农业上行战略与协同效应更加明显。拼多多在农业方面的持续投入，降低了多多买菜的物流履约及采购成本，从而惠及农民和消费者两端，形成较为深厚的行业壁垒。目前，多多买菜已覆盖国内30个省级行政区，提货点开进了全国70%的行政村。

其次，今年一季度，拼多多继续加大农研投入，助力农业人才队伍建设。平台近期携手中国农业大学张福锁院士团队，推出“科技小院强农兴农人才培养行动计划”，包括拟于年内在云南大理投建数商兴农科技小院以及面向全国高校、科研院所扶持至少10项高质量的科研项目和课题。同时，为吸引更多创新人才和企业参与到农业技术创新中，共同推动传统农业转型升级，一季度拼多多以主办方身份启动了第四届“多多农研科技大赛”全球招募，牵头打造农业科技创新大赛。

值得关注的是，去年2月拼多多启动的“农云行动”已经成为推动农业现代化的重要力量。

今年一季度，拼多多“农云行动”持续深入到安徽、云南、广东、广西、山东等地，为当地的农户带去数字化升级方案，助力特色产业带农产品加速上行。在第五届上海“五五购物节”启动仪式外场，拼多多携手央视举办的直播带货活动，也重点推荐了云南蓝莓和鲜花，为其品牌化、规模化发展奠定了基础。

拼多多持续推动云南鲜花等特色农货加速上行，力促花农获得更高收益。摄影：胡弘彪

“内生价值”回归

种种动作表明，即便将要迈入发展的第十个年头，但拼多多始终怀抱初心。

标点财经、投资时间网研究员注意到，一季报发布后的电话会议上，拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示，“公司会持续专注长期价值创造以及企业内生价值的增长”。立足如今的发展阶段和市场环境，这一次“内生价值”的提出与第一封股东信中提及的“内生价值”相比，又具有独特的意义。

一方面，专注于电商的拼多多，一直勇于尝试创新业务形态以满足多样化的消费需求。在多多买菜的“创业”过程中，团队延续了这种投入逻辑与行事风格。

公司转型高质量发展以来，围绕高质量消费、高质量供给和高质量生态进行了一系列价值建设，很快就获得了平台用户及商家的正向反馈与广泛支持。这也印证了拼多多专注长期价值创造、积累内生价值的正确性。

另一方面，从行业竞争的角度来看，消费者已经形成了“跨平台消费”的习惯。消费者在不同的平台之间会从商品的品类、价格、服务质量等多个维度进行综合比较并作出选择。在这样的趋势下，一季度各家电商平台明显加大了投入的力度。   

面对竞争，陈磊表示：“我们的出发点始终是要以消费者为先，我们的生存基础就是要为消费者创造价值，这些都是拼多多创立以来一直坚持的理念。”

也许公司的发展不是线性的，是有波动的。但拼多多相信，只要持续专注于价值创造，所有业绩波动最终都会回归到不断积累、增长的内生价值。这进一步为公司未来的发展提供了指引。