作为公募行业“老十家”基金公司之一，鹏华基金ETF产品线日渐丰富，涵盖宽基、金融、高端制造、大消费、周期等

标点财经、投资时间网研究员  齐文健

近年来，作为资产配置重要工具之一，ETF进入发展快车道。同时，监管层面的支持不断加码。2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

面对极具诱惑力的“蛋糕”，公募基金管理机构纷纷入局。竞争加剧的同时，亦推动基金管理机构去探索稀缺性强的投资领域。

作为公募行业“老十家”基金公司之一，鹏华基金在ETF领域已深耕多年，产品线日渐丰富，涵盖宽基、金融、高端制造、大消费、周期等，为投资者提供了精细化的指数投资工具。

翻阅鹏华基金已成立的ETF可以看到，该公司对于宽基指数产品的设置并不盲目。最近两年，权益市场调整，行业轮动较快，均衡配置重要性凸显。中证800作为一个覆盖全面、风格均衡、分布合理的指数，展现出较高的市场代表性和配置价值。在此背景下，鹏华中证800ETF于2024年6月27日“诞生”，并在7月12日上市交易。   

与此同时，鹏华基金还在细分领域“吃螃蟹”。当前，鹏华上证科创板新能源ETF正在发行，认购时间为2024年7月15日至2024年7月26日，拟任基金经理为闫冬。这是业内首只跟踪上证科创板新能源指数的ETF产品。

在产品布局颇有心得的鹏华基金，拥有一支业内领先的量化投研团队，成员共有21人，均有复合教育背景，从业经验丰富。该团队还不断探索产品收益增长的方向，通过“AI+”“α+β”等各种手段捕捉超额收益，以基本面多因子量化策略这一有效工具来增厚收益。

产品线多元化发展

在A股市场持续震荡的背景下，ETF管理规模迅猛增长，正成为个人投资者资产配置重要工具之一。Wind数据显示，截至2024年6月末，ETF管理规模达到2.54万亿元，较2023年末增长23.97%。

市场繁荣的景象之下，公募基金管理机构也在持续发力，ETF产品类型日臻完善，从宽基到行业主题，再到跨境ETF等均有涉及。

作为公募行业内较早涉足指数产品的基金公司，鹏华基金在ETF领域已有一定成效。Wind数据显示，截至2024年6月末，该公司旗下已成立36只ETF，覆盖了沪深300、科创100、金融、消费、医药、科技等。

另外，鹏华基金还积极进行跨境ETF布局，相继推出了鹏华道琼斯工业平均ETF、鹏华恒生中国央企ETF，分别是国内首只跟踪道琼斯工业平均指数和恒生中国央企指数的产品。   

标点财经、投资时间网研究员还注意到，鹏华基金紧跟国家战略，以及为顺应国家经济转型需要，布局了国防ETF、粮食ETF、科创100ETF、半导体ETF、光伏ETF等产品。

近年来，A股市场以震荡行情为主，热点无法长期延续，均衡配置策略引起广泛关注。面对如此情况，鹏华基金在ETF布局上有意进行完善，于2024年6月27日成立鹏华中证800ETF。该基金在7月12日上市首日交投活跃，成交额为3.73亿元，换手率为62.88%。

据了解，中证800指数选取中证500指数和沪深300指数的成分股，覆盖了A股市场的主要大型和中型上市公司。该指数成分股中，总市值高于500亿元的上市公司有232家，占比为29%。

同时，中证800指数行业分布均衡，截至2024年6月末，权重排名前五的行业分别为银行、电子、非银金融、食品饮料、电力设备，比例分别为10.5%、9%、8.4%、8.2%、7.9%。这让该指数具有较高成长弹性的同时，又有较为稳定的价值属性，将均衡配置作用充分发挥。

中证800指数长期投资价值显著，历史表现良好。Wind数据显示，自基日以来（2004年12月31日至2024年6月30日），中证800指数涨幅达270.04%，同期沪深300指数涨幅为244.79%。

ETF将添“新丁”

与此同时，鹏华基金旗下科创板ETF列表中又将有“新面孔”出现。

公开资料显示，鹏华上证科创板新能源ETF正在发行，认购时间为2024年7月15日至2024年7月26日，闫冬为该基金拟任基金经理。   

上证科创板新能源指数是从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的个股作为指数样本，主要反映科创板中具有代表性的新能源产业上市公司的整体表现。

从行业权重分布来看，上证科创板新能源指数的成分股以电力设备、机械设备行业为主，截至2024年6月30日，电力设备行业权重高达92.3%，行业集中度较高。

此外，上证科创板新能源指数的成分股注重研发投入。根据2023年年报披露，该指数成分股的研发人员占总员工比例的中位数为18.2%，高于其他新能源指数成分股。研发投入方面，该指数成分股研发总支出占公司流通市值的比例为8.3%，高于同类指数的研发总支出比例，为指数持续成长奠定基础。

上证科创板新能源指数成分股亦具有较强的营收创造力。截至2023年末，该指数成分股营业收入合计相较流通股市值合计比例为155.09%。

另外，新能源行业频频出现政策利好。比如，2024年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，健全发行承销、融资并购、股权激励、交易机制等，积极发挥科创板“试验田”作用，促进新质生产力发展。

投研团队实力扎实

产品线布局逐渐完善和“尝新”的背后，是具备雄厚投研实力的鹏华基金量化投研团队给予的支持。

标点财经、投资时间网研究员获悉，鹏华基金的量化投研团队成员均具备物理、数学、计算机等多元复合教育背景，拥有丰富的境内外大型金融机构工作经验。   

值得一提的是，鹏华基金将量化投资体系定位为“科技赋能下的基本面量化”，通过机器学习等技术实现了基本面、量化、另类数据等多种因子的深度发掘与智能组合，构建多因子增强框架，并形成了该公司指数投资的“AI+基本面”投资风格。

据鹏华基金介绍，“AI+基本面”就是以基本面量化为主，人工智能模型和多元数据为辅搭建多因子框架。同时，该团队会引入基本面观点和NLP技术去控制风险。在不牺牲量化投资纪律性和系统性的基础上，该团队还会不断接受新技术和新理念，对“AI+基本面”投资体系进行迭代，力求为投资者赚取稳健回报。

不断增强自身实力的鹏华基金量化投研团队，对于2024年下半年市场走势以及投资方向有何看法？

鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰认为，近两年市场轮动较快，单一押注赛道可能存在阶段性的波动和回撤放大的现象，此时适合采用传统哑铃型投资策略，配置宽基品种，以攻代守。

选择哑铃型投资策略时，除了可以关注收益稳定的红利资产，也可关注当前关注度较低但是财务数据已率先实现边际改善的科创板块。随着科技创新和产业升级落地实施，以及数字经济人工智能先进材料为首的领域获得快速发展，科创板块在产业政策和资本政策的双重加持下，有望成为下半年投资新的布局方向。

鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙表示，展望下半年，A股市场大概率会延续震荡行情，但A股估值处于历史较低水平，市场下行空间较为有限。具体投资主线方面，他看好具备稳定价值特征的红利、国央企、资源品等领域，可作为防御性底仓配置；AI仍是重要的产业趋势，受益于海外AI芯片持续放量和技术升级迭代，光通信模块等细分领域有望兑现业绩，值得关注。另外，他还提及可以适当关注景气度较高的国防军工等硬科技方向。