公募行业内14只黄金ETF中，华安黄金ETF管理规模较大，为250.42亿元，是唯一一只管理规模超过200亿元的产品

标点财经、投资时间网研究员  齐文健

今年以来，国际金价一路飙升，黄金无疑是火爆的投资品种之一，与黄金投资相关的话题引爆网络。普通投资者如何进行投资选择？

据华安基金介绍，按照购买渠道来看，目前参与黄金投资的方式主要可分为购买黄金实物、银行账户投资积存金、直接参与黄金现货或黄金期货交易、配置黄金ETF。其中，黄金ETF凭借投资门槛低、背靠实物资产、交易成本低廉等特点，成为投资者参与黄金投资的主要方式。

据Wind数据统计，截至8月1日，公募行业内有14只黄金ETF，其中华安黄金ETF管理规模较大，为250.42亿元，是唯一一只管理规模超过200亿元的产品。

除了单只ETF在细分领域成为“执牛耳者”之外，华安基金旗下ETF整个表现也不容小觑。Wind数据显示，截至8月1日，该公司旗下有35只非货币ETF，管理规模为847.98亿元，在53家已布局ETF的公募基金公司中居第十。   

作为老十家公募基金公司之一，华安基金在行业中较早进军ETF领域。经过18年的耕耘，该公司已建成较为完善的ETF产品线，涉及A股、港股、欧洲股市、日本股市等市场，覆盖股票、债券、商品等不同大类资产，囊括了医药、新能源、半导体、光伏等行业赛道。该公司多元化的产品布局可以满足不同投资者多样化配置需求，实现指数产品“一站式”服务。

与此同时，华安基金还打造了一支行业内知名的指数投资团队，汇聚了近20位实力扎实的专业人士，团队成员均有丰富的投研及产品运作经验。团队投资管理成绩也颇受业内认可，比如在2023年斩获“三年被动投资明星基金公司”奖。

黄金行情将如何演绎？

黄金因兼具货币属性和金融属性，是较好的对抗货币贬值和避险资产。Wind数据显示，截至8月1日，COMEX黄金报收2490.9美元/盎司，接近2500美元关口。今年以来，COMEX黄金涨幅为20.23%，而上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.43%、8.94%、11.92%。

究竟有哪些利好因素，在推动黄金价格上涨？

黄金在保值、抗通胀、避险等方面的优点，使各国央行将黄金作为重要储备资产，持续增加黄金储备，为黄金价格攀高提供支撑。

世界黄金协会发布的2024年度全球央行黄金储备（CBGR）调查报告（下称调查报告）显示，逾八成的受访央行预计全球的官方黄金储备总量将在未来12个月内继续增加。央行的储备经理们希望利用黄金来降低风险，并为应对全球经济形势的持续不确定性做好准备。   

各国央行大手笔购入黄金的同时，黄金投资需求热度不减。

根据世界黄金协会发布的2024年二季度《全球黄金需求趋势报告》，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长4%至1258吨。其中，场外交易（OTC）需求旺盛，二季度同比显著增长53%至329吨。在中国市场，黄金ETF在二季度流入140亿元，达到历史新高。

另外，世界黄金协会发布的《中国高净值人群黄金投资需求洞察》报告显示，黄金作为一项国际性资产，因保值、避险和抵御货币贬值风险的特征将吸引更多的高净值人士。我国高净值人群的首要财富管理目标是“保值”和“安全”，黄金作为一项具有稳定且长期价值的资产，是高净值人群投资组合中的重要部分。黄金在高净值人群财富传承选择上排在前三名，是90%受访者的普遍选择。同时，黄金在高净值人群的养老规划中也有一定的想象空间。

华安基金表示，从资产相关性的角度看，黄金与主要标的资产相关性都不大，配置黄金能够优化投资者资产组合的夏普比。而且在众多风险事件爆发时，黄金资产均有不错的表现，本质上是风险事件迸发时，引发市场对于信用货币价值变化的担忧。

回顾历史，黄金经历了三轮暴涨。第一轮是20世纪70年代布雷顿森林体系解体，黄金价格增长近20倍；第二轮是互联网泡沫与2008年全球金融危机，投资者为避险买入黄金，促使黄金价格高涨；第三轮是2018年以来全球经济增长放缓以及逆全球化大潮下，黄金价格一路向上冲破2400美元关口。

华安基金分析称，从长周期的历史视角可以看出，黄金的大级别行情产生根本原因是货币因素，但从中短期的波动来看，金融与货币因素也密切相关。“我们总结的黄金分析框架可概括为长期看货币、中期看金融、短期看交易。”    

对于黄金行情后市展望，“我们对三季度黄金行情维持相对乐观。近期美国衰退信号加强，PMI景气度和非农就业数据均不及预期，通胀明显下行，强化了市场对于下半年降息的信心。”华安基金表示，中长期看，全球央行去美元化进程加速，央行购金需求超预期，支撑了黄金的表现，黄金配置价值凸显。

华安黄金ETF规模、业绩皆优

面对黄金价格在调整中上涨，社交媒体上关于投资者如何参与并从中获利的讨论愈发激烈。黄金ETF或许是不错的选择。

据了解，投资者若是投资实物黄金、黄金概念股票、黄金现货合约和黄金期货，所需专业知识积累、资金门槛均有一定的要求。而黄金ETF由实力扎实的基金经理进行管理，投资黄金ETF可免去实物黄金的保管费、储藏费等成本，且流动性强、操作便捷。同时，投资ETF与投资黄金现货合约基本等同，紧密跟踪国际金价，具备抗通胀与避险功能，且波动率相对低于股票，风险基本可控。

公募行业14只黄金ETF中，华安黄金ETF成立于2013年7月18日，是行业内诞生的首批黄金ETF之一。该基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，为投资者提供管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。

除此之外，在管理规模上，华安黄金ETF亦夺得头筹。根据Wind数据，截至8月1日，该基金是行业内规模较大的黄金ETF，高达250.42亿元，基金份额为45.67亿份，反映出投资者对该基金的认可。

需要指出的是，华安黄金ETF业绩表现也较为亮眼。银河证券数据显示，截至2024年6月30日，该基金最近一年、最近三年收益率在同类黄金ETF中排名分别为4/14、1/11。   

投资管理上，华安黄金ETF采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

标点财经、投资时间网研究员注意到，截至8月1日，华安基金旗下35只非货币ETF中管理规模超过百亿元的还有两只，分别是华安上证180ETF、华安创业板50ETF，管理规模分别为193.11亿元、159.27亿元。另有华安纳斯达克100ETF、华安中债1-5年国开行ETF管理规模皆逾50亿元。

事实上，华安基金的ETF颇受资金青睐，离不开“多元化、精品化和适度差异化”的产品布局思路。据悉，未来，该公司还将以创新的视角在细分领域深挖投资机会，为投资者提供契合自身需求的投资工具。

风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。