鉴于实际控制人韩啸持有公司的全部股份已被司法冻结，上海贵酒正积极与相关部门沟通，抓紧形成新的治理结构

标点财经、投资时间网研究员 周运寻

泥淖中的上海贵酒股份有限公司（下称上海贵酒，股票简称岩石股份，600696.SH），又传来重磅消息。

9月11日晚间，上海贵酒公告称，经核实，因海银财富管理有限公司（下称海银财富）涉嫌非法集资犯罪被立案侦查，公司实际控制人韩啸已被采取刑事强制措施。

由于韩啸暂时无法履行公司董事长、总经理及董事会秘书的职责，目前该公司暂由副董事长陈琪代为履行董事长及董事会秘书职责。同时，鉴于实际控制人持有公司的全部股份已被司法冻结，上海贵酒正积极与相关部门沟通，抓紧形成新的治理结构。

上海贵酒公告显示，截至9月11日，公司控股股东上海贵酒企业发展有限公司（下称贵酒企业）及其一致行动人合计持有公司2.167亿股已全部被司法冻结，占公司总股本的64.80%。其中，贵酒企业持股1.434亿股，一致行动人五牛股权投资基金管理有限公司共持有4539.57万股，一致行动人上海鸿褚实业有限公司持有约1649.7万股，一致行动人上海泓虔实业有限公司共持有1141.44万股，前述股份均占其直接持股数量的100.00%。

受此影响，9月12日早盘，上海贵酒一字跌停，报6.55元，公司市值为22亿元。

数据来源：公司公告

企查查信息显示，海银财富实际控制人为韩宏伟，总持股比例为84.15%。另据公开资料显示，韩宏伟与上海贵酒实控人韩啸系父子关系。2023年末以来，因关联方海银控股旗下海银财富被曝多款产品延期兑付，上海贵酒也难逃牵连。

从业绩方面看，上海贵酒2023年业绩尚可。期内，公司实现营业收入16.29亿元，同比增长49.30%；归属于上市公司股东的净利润达到8707.04万元，同比增长133.00%。净利润方面，该公司于2023年实现了超过一倍的增长，表面上看，其盈利能力和经营效率均得到显著提升。

但值得关注的是，由于无法确认公司是否存在通过未披露的关联方提高销售业绩等事项，上海贵酒的审计机构对该公司2023年报出具了保留意见的审计报告。   

时至2024年上半年，公司业绩则出现反转。上半年，上海贵酒营业收入实现1.91亿元，同比减少77.32%，归属于上市公司股东的净利润为-7738万元，同比大幅下降244.60%。该公司在半年报中表示，营业收入减少主要系酒类销售减少所致。

且由于资金压力，该公司未能及时兑付经销商返利返货、市场活动费用等。半年报数据显示，上海贵酒短期借款为2.885亿元，一年内到期的非流动负债为2125万元。现金流方面，上半年，公司经营活动净现金流为净流出5970.95万元，期末现金净增加额为-4238.03万元。

数据来源：Wind

事实上，就在公告发布两天前的9月9日，上海贵酒刚在网端举行了2024年半年度业绩说明会，公司董事长、总经理韩啸也参加了此次会议。

上海贵酒管理层表示，上半年公司业绩变化主要受两方面因素影响。

一是2024年上半年白酒行业的整体复苏未达预期，消费增长动能不足，白酒产业仍处于去库存周期，产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显。二是从2023年末开始，由于资金压力，公司未能及时兑付经销商返利返货、市场活动费用等，使得经销商关系受挫，因此收入大幅下降。   

在解决措施上，其表示，下半年将扎实做好“品牌聚焦、品类聚焦、市场聚焦、模式聚焦”四大聚焦，深度整合内外资源，主推以酱香型白酒和即饮潮饮为核心的业务方向，拓展主要品牌的定制开发业务，并加速数字化转型。

亦有投资者提问“海银集团欠了那么多钱，你们老板有没有用贵酒的钱去还债？”

对此上海贵酒方面回应称，公司在产品、生产、供应链、销售、人员及财务核算等方面均自主管理，形成了相应的内部控制制度，保证业务流程规范开展，独立运营。同时，公司严格按照《上市公司治理准则》及相关要求认真履行与控股股东、实际控制人及其关联方在人员、资产、财务、机构、业务等方面的独立性，各自独立核算，独自承担责任和风险。