招商基金在ETF布局上再下一城。9月10日，招商中证A500ETF正式开启募集之路，并延续了低费率模式

标点财经、投资时间网研究员 张蕾

A股市场的宽基指数又要迎来“新人”。

近日，中证指数有限公司（下称中证指数公司）发布公告称，为了进一步丰富市场表征工具和投资标的，公司将于2024年9月23日正式发布中证A500指数。

据了解，中证A500指数定位于反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，该指数以中证全指为样本空间筛选成份股，中证三级行业龙头企业具备优先入选资格。同时，该指数的成分股行业分布均衡，“专精特新”个股数量显著高于可比宽基指数。

虽然中证A500指数还未正式与投资者见面，但跟踪该指数的首批十只ETF——中证A500ETF已经进入募集阶段，为投资者投资中证A500指数提供了工具。

标点财经、投资时间网研究员了解到，作为行业中ETF管理规模超过百亿元的基金公司之一，招商基金在中证A500ETF布局上选择“吃螃蟹”，拟任基金经理是刘重杰。   

近年来，招商基金在指数化投资领域频繁发力，搭建了较为多样化的指数产品线，覆盖宽基增强、行业主题ETF、SmartBeta策略等。随着中证A500ETF的发行、成立，该公司产品布局将进一步完善，可满足投资者日益多元化的投资需求。

聚焦新质生产力投资机会

最近几年，我国经济高质量发展转型持续深入，经济动能转换的态势日渐明显，产业机构不断优化升级。新质生产力成为推动经济增长新动能，与其相关的行业在资本市场中的占比也接连上升。

在此背景下，中证指数公司推出中证A500指数。

作为新质生产力企业频繁亮相的宽基指数，中证A500指数的编制规则与传统宽基指数有所不同。

从编制方案来看，中证A500指数成分股筛选范围为中证全指，行业权重与中证全指对标，是全A股市场的缩影，有利于投资者一键配置全A股市场。

选样方法方面，中证A500指数挑选成分股做了多方考量。过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的证券入围，此举剔除成交量低迷的上市公司。对于样本空间内符合可投资性筛选条件的企业，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券，同时选取待选样本时需要满足三点要求：第一，样本空间内总市值排名前1500；第二，属于沪股通或深股通证券范围；第三，对主板证券，在所属中证三级行业内自由流通市值占比不低于2%。   

入选样本池后，优先挑选中证三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%的上市公司作为指数样本。

至此，若是中证A500指数成份股还未满500只，则要在剩余待选样本中，从中证一级行业按照自由流通股市值选取一定数量证券，且各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致。

成份股所属行业而言，中证A500指数兼顾蓝筹白马企业的同时，新兴成长企业也囊括其中，较好展现了经济发展转型过程中潜在的盈利增长点。具体来看，该指数将新兴龙头企业纳入，截至2024年8月末，工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为22%、13.4%、5.7%、7.9%，占比合计为49%。

标点财经、投资时间网研究员获悉，中证A500指数通过行业均衡编制方法，使样本行业分布尽可能贴近市场整体，从而降低规模因素对指数行业分布的影响，有助于动态反映A股市场结构变化。

此外，中证A500指数成分股整体盈利能力较强。根据2023年年报，中证A500指数的成分股平均ROE为9.99%，营业收入平均增速为1.75%，均优于包括沪深300、中证800在内的大中盘宽基指数。

从历史成绩来看，中证A500指数表现出色。Wind数据显示，自指数基日（2004年12月31日）至2024年8月30日，中证A500指数累计收益率为285.2%，而同期上证50、沪深300、中证800的收益率分别为176.84%、230.82%、253.11%。相较而言，中证A500指数的长跑能力优于上述其他指数。

ETF阵营再添“新丁”

中证A500ETF作为备受关注的宽基指数产品，终于在市场翘首等待中迎来集中发行。

从已披露的信息来看，本次十只中证A500ETF均在9月10日开始募集，不过认购截止时间有所差异。其中，包括招商基金等在内的四家基金公司旗下中证A500ETF发行时间最短，均在9月20日完成发行。

在费率设置上，招商中证A500ETF延续了低费率模式，管理费率、托管费率分别为0.15%和0.05%。

值得一提的是，当前投资者愈发注重“落袋为安”，正处于募集期的首批十只中证A500ETF也在收益分配机制设置上纷纷发力，分红条款各具特色。

以招商中证A500ETF为例，《基金合同》显示，该产品《基金合同》生效满三个月后，每季度最后一个交易日对该基金相对标的指数的超额收益率进行评价，当超额收益率大于0.01%时，该基金将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的80%。若是超额收益率小于或等于0.01%时，则不分红。

为了拓宽投资者购买渠道，招商基金增添了新的销售机构。9月11日，该公司相继增加中信证券、申万宏源、湘财证券、中信证券（山东）、中信证券（华南）、平安证券、长江证券为招商中证A500ETF网下现金认购、网下股票认购销售机构；增加国信证券为该基金网下现金认购销售机构；增加海通证券、西南证券、民生证券、东北证券、国信证券为该基金网下股票认购销售机构。

9月12日，招商基金再次发布关于招商中证A500ETF增添网下现金、网下股票销售机构的公告称，自2024年9月11日起，国泰君安、招商证券成为该基金网下现金、网下股票销售机构。   

公开资料显示，招商中证A500ETF的拟任基金经理刘重杰，证券从业年限已有13年，其中包括近七年的基金经理从业年限，指数投资经历丰富。目前，他管理着14只指数型基金，管理规模（截至2024年二季度末）为90.13亿元。

事实上，近几年ETF市场创新产品屡见不鲜，招商基金在ETF布局与行业保持同频的同时，也有自己的思考，并坚持精耕细作。

目前，招商基金旗下已经建立了种类多样、主题丰富的ETF产品矩阵，覆盖的产品数量已有38只。与此同时，该公司旗下既有食品饮料、医疗、云计算与大数据、电池、消费电子等各类行业主题ETF，也有沪深300、中证500，中证1000等主流宽基指数增强策略ETF，此外，投资港股、美股市场的ETF也纷纷现身。

2019年，基于量化团队长期对红利因子的深入细致研究，招商基金推出内部首只SmartBate策略产品——招商中证红利ETF。基金2024年中报显示，该基金成立以来收益率为83.69%，跑赢业绩比较基准收益率56.34个百分点。

2023年5月，招商基金又在业内首批中证国新央企股东回报ETF中亮相，为投资者涉足高分红央企上市公司投资提供选择。

凭借前瞻布局，招商基金旗下ETF乘势而起，该公司对于超额收益的获取也有着自身的思量。该公司并未通过偏离指数去攫取不稳定的超额收益，而是在跟踪好指数标的的基础上，将跟踪误差控制在较小范围内，为投资者创造长期稳健的超额收益。