近日，财信人寿发行10亿元资本补充债券。2024年前三季度，该公司净利润为-4.73亿元

标点财经、投资时间网研究员  李翠枝

险企发债热潮仍在持续。

财信吉祥人寿保险股份有限公司（下称财信人寿）于2025年1月9日发行 “财信吉祥人寿保险股份有限公司2025年资本补充债券”，发行总额为10亿元。资料显示，该债券为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，起息日为2025年1月13日。

据悉，此次债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于补充资本，提高偿付能力，为发行人业务的良性发展创造条件，支持业务持续稳健发展。

财信人寿过往的偿付能力报告显示，截至2024年三季度末，该公司核心偿付能力充足率为120.31%，季度环比下降6.1个百分点，较2023年四季度末下滑7.17个百分点；综合偿付能力充足率为189.79%，季度环比下降4.41个百分点，但较2023年四季度末上升0.44个百分点。

在核心偿付能力充足率下滑的同时，财信人寿的盈利状况也不甚理想。财报显示，2024年前三季度，财信人寿实现保险业务收入95.45亿元，同比增长21.7%；但投资收益同比下降21.16%至7.88亿元，公允价值变动收益同比下降14.61%至0.73亿元。同期，该公司退保金同比下降57.74%至3.78亿元，但赔付支出同比增长近四成至10.69亿元，提取保险责任准备金更是同比增长58.8%至79.73亿元。最终，财信人寿2024年前三季度净利润为-4.73亿元，而2023年同期净利润为565.5万元。   

对此，财信人寿官微公众号于2024年12月3日发布了《关于公司经营有关情况的说明》。财信人寿解释称，2024年前三季度公司利润由盈转亏，报表显示亏损额4.73亿元，亏损的主要原因是受准备金折现率变化的影响。“由于寿险行业以长期传统保障型业务为主，其准备金的计提要采用750日移动平均国债收益率曲线作为折现率。2024年以来，市场利率中枢持续下行，在负债端需要增提大额会计准备金，从而侵蚀利润，这是当下寿险行业普遍面临的问题。截至9月底，公司累计增提的准备金直接减少了公司利润近5亿元。”

而东方金诚国际信用评估有限公司于2024年11月19日出具的《财信吉祥人寿保险股份有限公司2025年资本补充债券信用评级报告》（下称《信用评级报告》）也提示了财信人寿的业绩压力。

该《信用评级报告》指出，在传统寿险业务的带动下，财信人寿原保费收入保持增长，同时随着价值转型工作的推进，该公司保费收入结构有所优化。该公司保险业务立足湖南省内，辐射全国，但在全国范围内机构铺设相对较少，市场份额较小，品牌效应尚未形成，且该公司保险业务对银保渠道的依赖程度较高，渠道结构仍有待优化。同时，在长端利率低位震荡及权益市场波动加剧背景下，预计该公司未来盈利能力承压。

不过，2024年四季度，资本市场在一揽子利好政策的刺激下有所回暖，不知财信人寿全年业绩能否受益于此。

值得一提的是，标点财经、投资时间网研究员注意到，除了发债，近年来财信人寿还通过增资来“补血”。上述《信用评级报告》显示，2022年11月及2023年3月，财信人寿先后成功完成第四次和第五次增资扩股，合计募集资金15.67亿元，其中合计15.37亿元计入实收资本。   

从财信人寿官网看到，当前该公司注册资本为50亿元。而在2012年成立之初，该公司注册资本为11.5亿元。

资料来源：Wind 

财信人寿近年合并利润表概要   

数据来源：财信人寿2025年资本补充债券募集说明书