在“见未来”高峰论坛上，龚丽丽详解了中证A500的优势，并给出了2025年投资建议

标点财经、投资时间网研究员  黄凤清

如果要盘点2024年最受市场关注的公募产品，中证A500ETF无疑风头无两。Wind数据显示，从2024年9月横空出世，截至2025年1月3日，共有24只中证A500ETF成立，总规模突破2500亿元，其中12只产品规模已逾百亿元。

中证A500ETF何以火出圈？指数化投资崛起，ETF产品如何做出特色？未来一年，有哪些投资机会？

2025年1月3日，“见未来•2024第七届资本市场高峰论坛暨金禧奖年度颁奖盛典”在北京隆重举行。两百余位上市公司及金融机构重量级嘉宾欢聚一堂，围绕耐心资本、企业“出海”、个人养老、ETF基金、践行ESG战略、推动新质生产力高质量发展、2025资本市场投资新机遇等多个议题，展开了深入的讨论与交流。共同为推动中国企业高质量发展及中国资本市场进一步完善贡献力量。

在“乘风而上，聚焦2025资本市场投资新机遇”的圆桌论坛环节，5位来自公募行业的重量级嘉宾展开了探讨。景顺长城ETF与创新投资部副总经理、基金经理龚丽丽详解了中证A500的优势，并表示宽基指数产品适合多数投资者，建议2025年关注宽基指数和红利资产。

标点财经、投资时间网研究员了解到，龚丽丽具有13年证券、基金行业从业经验，曾任华泰柏瑞基金指数投资部研究员、基金经理助理、基金经理，申万菱信基金指数投资部负责人、基金经理。2022年加入景顺长城基金，现任该公司ETF与创新投资部副总经理、基金经理，并兼任投资经理。

景顺长城ETF与创新投资部副总经理、基金经理   龚丽丽

中证A500有何优势？

作为2024年最火爆的代表性宽基指数，中证A500自去年9月正式亮相以来便获得市场的广泛关注。不少基金公司纷纷布局，相关产品也深受投资者认可。

据了解，前后有超过60家基金管理人上报逾百只中证A500指数相关产品。景顺长城中证A500ETF（场内简称：中证A500ETF景顺）是首批上市的10只中证A500ETF之一。Wind数据显示，截至1月3日，景顺长城中证A500ETF的规模超过145亿元。

景顺长城中证A500ETF正是龚丽丽所管理的产品。谈及中证A500的优势，龚丽丽有着自己独特的见解。她表示，中证A500是对传统宽基指数的优化，该指数既能反映各行业最具代表性上市公司的整体表现，同时又注重高配成长性行业以把握中长期投资机会，是兼顾当下与未来的一只指数。

在龚丽丽看来，宽基指数产品适合多数投资者，但很少有ETF的规模能突破千亿、2000亿元，本质上是需求的问题。而中证A500很好地解决了这个问题。

一方面，中证A500立足大盘蓝筹的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产，相较传统宽基指数对A股覆盖度更高、代表性更强。“（这样）使得资金容量度足够大，使得参与它的人足够多，才能把工具型产品的作用发挥得足够好。”龚丽丽称。   

另一方面，龚丽丽认为，中证A500特别“顺人性”，即顺应投资者的投资心理。“指数做得很简单，就是兼顾现在和未来。很多投资者认为金融等传统大行业在传统宽基指数中的占比太高，那就只把最具代表性的股票留下，代表性不够的剔除。与此同时，把众多投资者看好的新兴行业里具有代表性的股票纳入进来。”

如何应对同质化难题？

2024年，指数化投资迎来新纪元，以ETF为代表的被动指数型基金规模快速增长。有数据显示，截至2024年三季度末，被动指数型基金持有A股股票市值达到3.16万亿元，首次超过同期主动权益类基金持有的A股总市值，迎来历史性时刻。

指数产品成为诸多基金公司的“兵家必争之地”，但同时产品同质化问题也逐渐突出，投资者选择产品的难度上升。如何从中脱颖而出，成为摆在基金公司面前的难题。

对此，龚丽丽介绍了景顺长城基金的经验。她称，景顺长城基金的发力方向及定位是“国际化”“特色化”，产品覆盖A股、港股、美股等不同市场。

据悉，在国际化方面，景顺长城基金积极布局跨境ETF，如纳指科技ETF、标普消费ETF、恒生消费ETF等。特色化方面，景顺长城基金发行了一系列以“Beta升级”为基调的产品，如创业50ETF、港股科技50ETF等。

“我们希望能够给市场提供不一样的产品，给大家提供不一样的投资工具，让大家真正地更多参与到ETF投资中来。希望通过好的产品、投资者教育，让更多的投资者能够接受这类产品。”龚丽丽如是表示。

2025年怎么投资？

从2024年底到2025年初的几个交易日，A股市场波动明显。新的一年该怎么投资？有什么好的投资机会？站在当下，投资者迫切地需要答案。

龚丽丽认为，市场近日的波动，影响的是短期情绪。从中期角度来看，2025年投资大方向比较明确。她进一步分析称，2024年的A股投资，上半年市场只选择最便宜的资产，下半年只选择小盘成长，都和基本面没有太大相关。而2025年，基本面将成为投资的重要线索，市场期待政策逐步传导到经济层面，期待看到企业利润的改善。

在这样的前提下，投资怎么做？龚丽丽提出了两点建议。

一是关注宽基指数。当市场对经济的预期从分歧转向共识，估值中枢有望抬升。“看不清具体的投资方向时，可以去赚估值中枢抬升的钱，这也是宽基指数产品关注度如此之高的原因。”

二是关注红利资产。当无风险利率快速下行，特别是下行至较低区间时，市场反而更愿意转向权益资产，最典型的是日本市场。其中，红利资产可以作为补充，满足投资者对低风险收益的需求。