渣打中国财富方案部首席投资策略师 王昕杰
在可以预见的一段时间内，世界都将处于缺乏确定性的阵痛期。2025年将面对一系列新的不确定因素，投资者可能会面临充满挑战的一年。特朗普带来的政策尚不明朗，以及可能更具挑战性的通胀与增长等因素交织在一起，投资者该如何应对不断变化的形势？
渣打银行每年发布《全球市场展望》，为未来一年的财富管理提供前瞻性的洞察。站在2025年的开端，从财富管理的视角对投资人给出我们的洞察：“把握先机，智珠在握”。
具体来说，我们将关注三个潜在挑战——特朗普如何实施其政策议程、通胀在今年将采取何种路径，以及中国如何应对美国关税的挑战。投资者可以通过构建有助于减轻这些风险情景影响的多元化资产，来为这些风险做好准备。
我们前景面临的第一个潜在挑战来自特朗普的政策重点。我们认为，政策实施的速度和顺序可能是风险资产能否继续上涨或面临一段时间波动的关键。投资者可以通过两种方法缓解这些担忧。首先是增持黄金——黄金可以帮助缓解短暂的股票波动。其次是可以更加关注美国国内部门，例如美国的小盘股，它们受关税的直接影响应该较小。
第二个挑战来自于通胀预期的反弹，这会限制美联储和其他主要央行降息的空间。在极端情况下，由此产生的债券收益率上升可能会引发股市回调。实物资产的混合（例如：黄金和其他主要商品）和另类策略（流动资产和私人资产）可以帮助投资者实现在股债之外寻求的投资组合多元化。
第三个挑战是美国的关税。中国相关部门已经通过降低利率和其他几项有针对性的货币政策提供了政策支持，市场一直期待直接刺激消费的政策。
尽管前景尚未明朗，市场或许是非理性的，但我们用纪律性对抗不确定性。多元化的全球资产配置是应对 2025 年各种风险的更好方式，我们“智珠在握”拥有“深刻的智慧、洞察与行动”，必能“把握先机”。
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