川大智胜预计2024年全年亏损规模同比收窄，但归母净利润仍为负值，预估区间在-6300万元至-4900万元

标点财经、投资时间网研究员  吕贡

又有一家公司面临退市风险。

2025年1月21日，四川川大智胜软件股份有限公司（下称川大智胜，002253.SZ）股票开盘即遭遇一字板跌停，盘中跌幅一度达到10.01%（按前复权计算，下同）至13.48元/股，与2024年11月初触及的阶段性高点25.18元/股相比，已缩水近46.47%。

就在前一日，川大智胜刚公布了其最新业绩预告。公司预计2024年亏损规模将同比收窄，但归母净利润仍为负值，预估区间为-6300万元至-4900万元。与此同时，川大智胜预计扣除后营业收入（即扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后）将在1.70亿元至2.10亿元之间，低于市场普遍预期的3亿元门槛。根据深交所相关规定，在2024年报披露后，川大智胜股票交易可能被实施退市风险警示。

在此之前，川大智胜已连续两年处于亏损态势。有分析指出，川大智胜近年来业绩的持续下滑，或反映出该公司在经营管理、市场竞争以及业务创新等方面可能存在的深层次问题。

连亏叠加收入不达标

川大智胜成立于2000年11月，于2008年6月在深交所挂牌上市。该公司的主营业务覆盖民航空中交通管理以及航空公司在岗飞行员的飞行模拟机培训等多个方面，主要产品包括民航空管自动化系统、雷达管制模拟机、管制员飞行训练模拟器等。

近年来，在保持传统业务发展的同时，川大智胜还拓展了以人工智能硬核科技为基础的新业务领域。至2024年上半年，以高速三维微表情抓拍摄像机为核心的“心理健康状态多模态非接触式自动检测和排查设备”完成样机生产，并开始小规模试验应用。

然而，2022年至2023年间，受外部境影响，川大智胜民航业务及飞行员飞行模拟机培训业务新签合同减少、存量合同下降，导致整体收入相应减少。加之项目执行周期延长和执行成本上升，进一步压缩了该公司的利润空间。

从数据来看，2021年至2023年，川大智胜的营业收入从3.01亿元降至1.80亿元，归母净利润则由盈利2520.92万元转变为连续两年亏损，2022年、2023年分别净亏5793.78万元和1.72亿元。

标点财经、投资时间网研究员留意到，川大智胜的客户较为集中，2021年至2023年，该公司前五名客户合计销售额占该公司当年销售总额的比例达到三至四成之间，分别为38.06%、38.29%和40.08%。其中，第一大客户的销售额占比均在10%以上。这也使得当大客户采购意愿下降，相应也会影响到川大智胜的营收。

川大智胜近日披露的2024年业绩预告显示，公司预计归母净利润仍为负值，且扣除后营收预计在1.70亿元至2.10亿元之间。   

根据深交所股票上市规则，若公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营收低于3亿元，那么这家公司的股票交易将可能被实施退市风险警示。

数据来源：公司财报

股价上演“过山车”行情

在持续亏损的几年里，川大智胜的股价表现呈现出震荡态势。2022年至2023年间，该公司股价在10元/股以下至20元/股以上的区间内大幅度波动，低点一度触及9.33元/股，而高点则攀升至21.05元/股。

步入2024年后，川大智胜的股价波动进一步升级。年初，该公司股价于2月8日遭遇重挫，跌至7.51元/股的低位，随后在10元/股附近反复震荡。到了10月份，该公司股价突然迎来一波强势拉升，于11月1日飙升至25.18元/股的高点。在这一波上涨行情中，川大智胜多次出现连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%的情形。   

据统计，自2024年10月8日至11月7日的短短19个交易日内，川大智胜的收盘价格涨幅偏离值累计超过180%，引来监管部门问询。在函件中，四川省证监局提及了川大智胜可能面临的退市风险警示，并进一步指出，如果2025年度该公司仍然无法实现利润总额、净利润、扣非净利润均为正值，并且扣除后的营收仍低于3亿元，那么该公司股票将于2026年被深交所终止上市交易。

资本市场总是充满变数。自2024年11月1日触高后，川大智胜的股价未能延续上涨势头，而是迎来新一轮下跌行情。同年11月7日、8日和11日这三个交易日内，该公司收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。截至2025年1月21日下午收盘，川大智胜的股价已回落至13.48元/股，与两个多月前的高点（25.18元/股）相比，跌幅接近46.47%。

据龙虎榜数据显示，在这一轮股价下跌过程中，多家持仓机构采取了“快进快出”的投资策略。例如，2024年11月7日，爱建证券有限责任公司上海锦康路证券营业部、东亚前海证券有限责任公司深圳分公司分别买入川大智胜股票752.29万元和435.88万元；同年11月11日，这两家机构便纷纷大手笔卖出，交易金额分别达1075.56万元和557.89万元。

类似的操作在后续多个交易日里屡见不鲜，包含有东亚前海证券有限责任公司上海分公司、华鑫证券有限责任公司西安科技路证券营业部、甬兴证券有限公司宁波分公司、浙商证券股份有限公司杭州五星路证券营业部等多家机构。

数据来源：Wind