平安基金权益投资总监 神爱前
2024年A股市场在9月末迎来逆转，终结了自2021年下半年开始的下跌趋势，为2025年投资带来更多的希望和期待。展望2025年，国内经济政策不断加码，市场对于未来经济预期有所改善，2025年经济逐渐企稳概率较大，为市场提供稳定的宏观环境和风险偏好，这种环境有利于结构性行情的演绎。
2025年重点关注以下结构性方向的演绎：一是国产算力，国产算力相比海外算力，景气周期刚刚启动，预计2025年进入景气加速期，算力投资机会可能将更多转向国产算力产业链，重点跟踪头部互联网厂商资本开支变化；二是AI终端产业链，AI发展逐渐从训练为主转向推理和应用，将带来推理和应用相关的机会，其中我们更看好各种终端的AI化，AI将积极和各种终端做创新的AI化结合，带来相关电子半导体元器件景气周期机会；三是自主可控产业链，尤其在先进制程、先进封装、高端芯片等领域，市场空间广阔，而产业正进入关键攻坚期，随着良率提升、商业化突破，有望进入快速发展阶段；四是自动驾驶、人形机器人等其他科技方向，这些产业虽还未真正进入产业化阶段，但越来越近，重点关注头部厂商供应链变化及产业化进程。
虽然2025年尚存一定不确定性，但我们认为，2025年如有市场波动，将会是积极买入机会。拉长视角看，目前市场仍处于底部位置，在经历过往几年下跌周期后，随着基本面边际改善，市场环境与风险偏好趋于稳定，创新性产业迎来发展，未来几年市场有望进入新一轮上升周期。
《投资时报》是非常专业的头部财经媒体，很多文章都给人留下了非常深刻的印象。希望《投资时报》在新的一年里越办越好，为投资者带来更多的价值信息。
也祝愿各位投资者在2025年能够收获丰硕的投资果实。
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