2024年A股银行非利息收入同比增长6.71%，成为维持营收平稳的“功臣”。不过，今年一季度，情况有所变化

投资时间网、标点财经研究员  黄凤清

面对营收增长乏力、利息净收入下降的挑战，各大银行纷纷寻找“第二增长曲线”，以应对金融环境的变化。在低利率周期，非利息收入正成为驱动银行业绩增长的新引擎。

根据Wind数据统计计算，2024年，A股42家上市银行共实现营业收入5.65万亿元，同比增长0.08%。其中，利息净收入合计4.16万亿元，同比下降2.1%；非利息收入合计1.49万亿元，同比增长6.71%，成为维持营收平稳的“功臣”。一降一增之间，非利息收入对营收的贡献度显著提高，在营收中的占比由2023年的24.75%上升至2024年的26.38%。

不过，投资时间网、标点财经研究员注意到，在非利息收入中，手续费及佣金净收入承压，2024年同比下降9.38%。投资收益、公允价值变动损益则成为非利息收入增长的主要推动力。

比如，平安银行（000001.SZ）年报显示，2024年该行手续费及佣金净收入同比下降18.1%。而由于把握住市场机遇，债券投资等业务的投资收益实现增长，推动其他非利息净收入同比增长68.7%。最终，该行非利息净收入同比增长14.04%。

中信银行（601998.SH）的情况亦是如此。该行2024年手续费及佣金净收入同比下降3.96%，其他非息收入同比增长19.65%，最终非利息净收入同比增长7.39%。中信银行在年报中解释称，手续费及佣金净收入下降，主要是受市场环境和政策影响，例如，受全市场交易量萎缩影响，银行卡手续费下降；而其他非息收入增长，则主要是由于该行在市场利率下行期抢抓市场机会，加大交易流转效能，债券、票据等投资收益实现较好增长。

那么，在多重因素的综合影响下，各大银行的非利息收入究竟表现如何？

Wind数据显示，42家A股上市银行中，2024年非利息收入呈同比增长态势的有36家，占比接近86%。

具体来看，贵阳银行（601997.SH）的非利息收入增长势头最猛，较2023年增长了150.58%，主要由于投资收益同比增加11.23亿元、增长101.35%，公允价值变动损益同比增加9.71亿元、增幅超过54倍。2024年该行手续费及佣金净收入也有较明显的增长，同比增幅为24.2%。

紧随其后的是张家港行（002839.SZ），2024年非利息收入同比增长96.84%。此外，瑞丰银行（601528.SH）、紫金银行（601860.SH）、华夏银行（600015.SH）的非利息收入也均增长50%以上，增幅依次为84.25%、71.6%、54.11%。

同时，有6家上市银行的非利息收入逆势下降，分别是兰州银行（001227.SZ）、宁波银行（002142.SZ）、交通银行（601328.SH）、民生银行（600016.SH）、工商银行（601398.SH）以及兴业银行（601166.SH）。其中，兰州银行、宁波银行的降幅超过9%，其余4家银行的降幅均在4%以下。

值得一提的是，靠投资收益推动非利息收入增长，存在较大不确定性。这在今年一季度已有所体现。根据Wind数据计算，2025年一季度，A股银行板块营业收入同比下降1.72%，其中非利息收入同比下降1.87%。

中信建投近日发布的一份研究报告指出，2025年一季度上市银行营业收入同比下降，主要是一季度债市波动下，银行其他非息收入负增长导致。进一步来看，在资本市场回暖+低基数效应下，2025年一季度中收趋势明显改善。但其他非息收入负增长严重拖累，主要是一季度债市低位波动，市场利率不再单边下行，公允价值变动损益明显负增长。展望2025年，中收表现继续边际改善，其他非息收入是营收最大变量。债市由牛市转向震荡市，叠加去年同期高基数，投资收益等其他非息收入压力较大，预计将负增长，拖累营收。

投时关键词：兴业银行（601166.SH）|兰州银行（001227.SZ）|贵阳银行（601997.SH）|张家港行（002839.SZ）