投资时间网、标点财经研究员  卓玛

5月12日上午，美国总统特朗普在白宫签署了一份名为《为美国患者提供最惠国处方药定价》的行政命令，该命令显示，美国药品支付价被要求在30天内与其他发达国家最低水平强制锚定。

受该消息影响，美股制药行业上市公司股价先跌后涨。中国国内创新药相关上市公司的股价也受到了上述行政命令的影响，A股“创新药”板块72家上市公司中有近六成公司的股价在5月12日出现不同程度的下跌。

但这种情况只持续了一天，截至5月13日收盘，72家创新药企业仅有19家股价下跌，占比仅为26.39%。

美国“最惠国”药价行政命令签署

5月11日傍晚，美国总统特朗普在社交平台TruthSocial上发文称，将在5月12日上午9点在白宫签署一份“历史上最重要的行政命令”，将实施一项最惠国政策，在将美国处方药和药品价格下调30%—80%的同时，同步上调全球范围内的药品价格，使美国支付的药品价格与全世界支付价格最低的国家相同，以实现均等化，公民医疗费用将因此大幅降低，预计能为美国节省数万亿美元。

5月12日，这份名为《为美国患者提供最惠国处方药定价》的行政命令如期被签署，美国药品支付价被要求在30天内与其他发达国家最低水平强制锚定。特朗普在当日上午10点的白宫发布会上强硬表示，“如果你不符合价格，就不能在我们的国家出售”。

有白宫官员表示，美国卫生部长将在30天内为药品降价设定明确目标，预计糖尿病及减肥药物将成为药品价格降低的关注重点。

事实上，在最新这份行政命令签署前，美国国内也不乏反对声音。比如美国药物研究与制造商协会（PhRMA）就明确反对该政策，该协会此前曾预估，特朗普的新药品定价提案可能会在十年内使制药公司损失高达1万亿美元，该组织称这项政策“对美国患者来说是一项糟糕的交易”。

上述政策的影响首先在二级市场上表现出来。在行政命令签署后，美股制药行业上市公司股价先跌后涨，截至5月12日美东收盘，默克(MERCK，MRK.N）股价上涨5.87%，辉瑞制药(PFIZER，PFE.N）涨3.64%，礼来(ELI LILLY，LLY.N）涨2.86%。

近六成A股创新药上市公司股价受到影响

值得关注的是，中国国内创新药相关上市公司的股价也受到了上述行政命令的影响。

据Wind数据显示，目前A股“创新药”板块共有72家上市公司，5月12日当天，有43家公司股价出现不同程度的下跌，占总数的59.72%，占比近六成。其中有5家公司当日跌幅超5%，分别是凯因科技（688687.SH）跌5.02%、益方生物-U（688382.SH）跌5.21%、信立泰（002294.SZ）跌5.75%、迪哲医药-U（688192.SH）跌7.36%和泽璟制药-U（688266.SH）跌7.80%。

不过，上述政策造成的不利影响仅持续了1天，截至5月13日收盘，72家创新药企业仅有19家股价下跌，占比仅为26.39%，略高于四分之一。其中，金凯生科（301509.SZ）当日下跌1.15%，阳光诺和（688621.SH）当日下跌3.63%，其余各家当日跌幅均不足1%。

投资时间网、标点财经研究员查阅相关资料注意到，总体来看，这72家创新药上市公司有43家在上交所，29家在深交所，上交所创新药上市公司数量显著高于深交所，医药创新和科技氛围更为浓厚。

具体到板块方面，有14家创新药上市公司位于深市主板，15家在创业板；上交所方面则是14家在主板，29家在科创板，科创板显然对创新药企业更为友好。

地域方面，这72家创新药企业涉及18个省市，其中江苏省（12家）、广东省（9家）、上海（9家）、北京（8家）、浙江省（8家）和四川省（6家）创新药公司数量较多，主要是东部沿海省份。

就所属行业而言，这72家创新药企业涉及申万（2021）行业三级分类中的8个行业，其中29家公司属于化学制剂行业，16家属于医疗研发外包行业，另有其他生物制品公司12家、疫苗企业8家、中药企业3家、原料药企业2家、医药流通企业1家和医疗耗材企业1家。

此外，市值方面，这72家企业之间规模差距较为明显。截至5月13日收盘，72家创新药企业中市值最高的是恒瑞医药（600276.SH），市值为3267.96亿元，药明康德（603259.SH）紧随其后，总市值为1722.24亿元，这也是唯二的两家市值超千亿的创新药企业。

在这两家公司之后，有4家公司市值在500亿元以上，有38家公司的市值在百亿元以上，另有28家公司市值不足百亿元，其中市值最低的是南新制药（688189.SH），仅为17.67亿元。

业绩方面这72家公司同样差距明显。据Wind数据显示，2024年全年营收水平最高的是上海医药（601607.SH），为2752.51亿元，也是唯一一家全年营收达千亿规模的创新药企业；营收最低的则是于2022年登陆上交所科创板上市的海创药业（688302.SH），全年仅实现收入36.68万元。

利润方面，2024年72家创新药企业有51家实现了盈利，另外21家表现亏损。其中，全年盈利水平最高的是药明康德，全年实现归母净利润94.50亿元；而全年亏损额最高的是荣昌生物（688331.SH），全年亏损14.68亿元。

今年一季度，上海医药依然表现强劲，单季实现营收707.63亿元，再次在72家创新药企业中位列首位；而单季营收最低的企业则变为首药控股-U（688197.SH），仅实现营收200万元。

药明康德同样在今年一季度保持了盈利冠军地位，单季实现归母净利润36.72亿元，也是唯一一家利润超30亿元规模的企业，该季度共有53家企业实现了盈利；而在亏损的19家企业中，亏损额最高的是智飞生物，单季亏损3.05亿元。

A股72家创新药企业基本情况

数据来源：Wind

投时关键词：恒瑞医药（600276.SH）|上海医药（601607.SH）|药明康德（603259.SH）|默克(MRK.N）|辉瑞制药(PFE.N）|礼来(LLY.N）|凯因科技（688687.SH）|益方生物-U（688382.SH）|信立泰（002294.SZ）|迪哲医药-U（688192.SH）|泽璟制药-U（688266.SH）