投资时间网、标点财经研究员  王子西

经历股价狂飙后，江苏共创人造草坪股份有限公司（下称共创草坪，605099.SH）股价开始熄火。6月16日，共创草坪开盘不久后、股票便触及跌停板，此后公司跌停板一度打开、又再度封上、又打开，最终报收于40.70元/股，较前一交易日下挫逾9%。截至6月17日午盘，该股继续下跌8.03%。

而在此前，即自5月30日至6月10日，共创草坪曾创下连涨7个交易日、收获6个涨停板的“高光”纪录，股价飙涨主要由江苏省城市足球联赛（下称苏超）火爆出圈催化。

事实上，公司6月以来已发布多个股票交易风险提示公告，提示股价“存在非理性炒作风险”；同时，该公司国内运动草收入占比较低，并非收入主要来源。显然，随着遏制非理性炒作的信号释放，共创草坪股价将趋于“平稳”，对公司投资价值判断仍将来自于基本面的分析。

股价狂飙后熄火

近期，随着“苏超”话题火爆出圈，共创草坪也迎来泼天富贵。公司股价自今年5月30日至6月10日，连涨7天、收获6个涨停板，累计涨幅达91.18%。6月11日午前，共创草坪股价一度冲高至48.01/股（不复权，下同），当日报收于44.63元/股，仍较前一交易日微涨。

但在6月16日开盘后不久，公司股价便触及跌停板，盘中一度又经历跌停打开、又封至跌停、再打开，最终报收于40.70元/股，较前一交易日下跌9.56%，成交量2031万股，成交额8.34亿，换手率为5.08%。换手率为6月以来次高。

值得注意的是，相比其他“苏超”概念股，共创草坪的换手率并不高，金陵体育（300651.SZ）6月16日为32%、康力源（301287.SZ）近30%，这主要是共创草坪实控人及其家族成员持股比例较高所致。截至今年一季度末，公司实控人王强翔及其家族成员合计持有共创草坪八成以上。

事实上，6月以来，共创草坪已发布多个股票交易风险提示性公告和股票交易异常波动询证函的回函，提示股价“存在非理性炒作风险”。在最近一次发布的公告中，公司再次提示：国内运动草占主营业务收入的比重较低，并非公司收入的主要来源，国内相关足球体育赛事的举办对公司经营活动和经营业绩的影响较小，预计短期内不会明显拉动业绩增长。

共创草坪今年4月以来股价走势（元）

数据来源：choice

业务以出口为主

共创草坪主要从事人造草坪的研发、生产和销售，是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业。据公司2024年报援引AMI Consulting数据称，2023年全球人造草坪行业需求量为3.93亿平方米，公司该年的全球市占率为16.7%。

2024年，共创草坪实现营收29.52亿元，同比增长19.92%；实现归母净利润5.11亿元，同比增长18.56%；扣非后归母净利润为5.05亿元，增幅为两成。营收增长，主要是欧美等市场销量同比增长较快所致。

值得关注的是，公司收入主要来源于国际市场，过去一年，其境外实现收入逾26亿元，收入占比为88%以上，是公司业绩增长的核心来源。但境外市场的毛利率不到30%，较境内市场毛利率水平低了近六个百分点。

另外，共创草坪的产品分为运动草和休闲草（景观休闲型人造草坪）。按产品来看，休闲草是公司收入大头，2024年贡献20.52亿元收入，同比增长22.43%；运动草贡献不到6亿元，增速仅为6.38%，两者收入占比约为70%、20%。公司还有铺装业务及其他，收入贡献2.88亿，是该年收入增速最快的业务板块。

全球来看，近十年来，休闲草需求量的平均增速明显快于运动草需求量。运动草市场的增长主要来源于发展中国家对运动场地的加大投入，和发达国家存量人造运动草的更新。休闲草市场的增长则主要来源于产品性能提升令消费者个性化装饰需求得到满足，消费者对节水及降低维护成本认知程度的加深，以及大型家居连锁超市、园艺公司等销售方式从北美等成熟市场向其他地区的扩散。

具体到我国，人造草坪需求则主要是运动草市场，运动草广泛应用于足球场、曲棍球场、棒垒球场等；国内休闲草市场则仍处于起步阶段，主要应用场景也不同于美国、日本等发达国家成熟市场。目前来看，国内休闲草市场以单位售价较低的建筑围挡、婚庆活动等场景为主，主流人造草坪企业未参与休闲草市场竞争。

据券商研报，今年一季度，共创草坪业绩靓丽，预计受益于内部降本、原材料价格降价以及美国高毛利业务占比提高等因素影响。数据显示，一季度，公司实现营收7.93亿元、实现归母净利润1.56亿元，增速虽均为“两位数”，但都较上年同期有所放缓。

共创草坪2025年一季度主要财务数据（元、%）

数据来源：公司财报

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