曾经的服装界“顶流”，“不走寻常路”的美特斯邦威，如何重回巅峰

投资时间网、标点财经研究员 王子西

日前，上海美特斯邦威服饰股份有限公司（下称美邦服饰，002269.SZ）公告人事变动。因个人原因，公司董事、副总裁林晓东辞去相关职务，辞职后不再担任公司任何职务。同时，公司职工代表大会选举陈磊为第六届董事会职工董事；董事会同意推荐补选庄欢跃为董事，同意选举庄欢跃、游君源为董事会战略委员会委员，相关议案尚需提交公司股东会审议。

美邦服饰还聘任游君源为公司副总裁，任期至第六届董事会任期届满之日止。

投资时间网、标点财经研究员注意到，上述几人均是公司内部的“老人”，最早任职美邦服饰的时间已是2000年。而2024年，公司“董监高人员”已多次变动，其中离职人员包括前董事长、总裁胡佳佳以及前董秘、财务负责人张利。胡佳佳离职时间是2024年1月，彼时其父周成建再度出山，重掌美邦服饰。

值得关注的是，推进潮流户外与5.0新零售策略目前并未给公司业绩带来改观。2024年，公司全年营收、归母净利润分别为6.81亿元、-1.95亿元，同期毛利率下行至27.44%，为近十年最低。到了今年一季度，公司业绩表现仍未出现拐点，不仅营收几近腰斩，归母净利润更是骤降九成。

曾经的服装界“顶流”，“不走寻常路”的美特斯邦威，如今却似迷了路。

副总裁辞职

林晓东于2000年加入美邦服饰，曾任职于公司Metersbonwe品牌华东区零售管理部、Metersbonwe品牌摇滚品类部、Metersbonwe品牌男装产品开发企划部等部门，担任公司副总裁时间自2020年5月22日起。粗略计算，林晓东加入公司长达25年。

从履历来看，陈磊、庄欢跃与游君源也均为美邦服饰的“老人”，其分别于2010年、2000年、2011年加入美邦服饰。

近5年，陈磊历任METERS/BONWE品牌女装梭牛采购组采购业务副经理、采购业务经理、供应链管理经理、梭织采购组总经理助理等职。庄欢跃加入公司后，历任公司METERS/BONWE品牌南区商品管理副总经理、METERS/BONWE品牌商品管理部商品业务总经理等职。出生于1979年的游君源，则历任metersbonwe品牌产品开发部总监、metersbonwe品牌产品开发部总裁助理、产品中心副总裁等职。

上述三人中，游君源持有公司2万股，其2024年税前报酬为48.1万元，薪酬仅次于公司董事长周成建的66万元。

事实上，2024年美邦服饰“董监高人员”就已多次变动，离职人员包括前董事长、总裁胡佳佳以及前董秘、财务负责人张利。胡佳佳离职时间为2024年1月，也是在那个时候，其父周成建重回执掌美邦服饰。

而胡佳佳曾在2023年12月收到中国证监会上海监管局下发的行政监管措施决定书，缘由是：2018年5月至2019年12月，公司为资金压力较大的新加盟商提供财务资助，用于支付其店铺租金和装修投入，日最高余额为2.28亿元。上述行为，公司未履行审议程序并及时披露。

另外，因公司2023年业绩预告中披露的净利润与年报存在较大差异，相关信披不准确，违反相关规定，胡佳佳与张利还在2024年5月被采取出具警示函的行政监管措施。

美邦服饰2024年董监高人员变动情况

资料来源：公司年报

净利断崖式下滑

目前来看，周成建的再度出山还未能显示出成效。2024年，该公司实现营收6.81亿元，同比下滑近50%；归母净利润为-1.95亿元，同比大降715.45%。同期，公司毛利率已下行至27.44%，为近十年最低。但2023年，美邦服饰已能扭亏为盈，归母净利润录得为3174.58万元。

对于2024年再陷亏损，公司方面解释称，提出并推进潮流户外与5.0新零售策略，对经营表现带来较大影响。如公司原有加盟商没有看到5.0新零售优势和潮流户外趋势机会，部分加盟商选择放弃合作，公司积极消化传统休闲品类产品，对毛利率带来一定影响，以及相关推广加大投入等，都影响了公司业绩。

从门店数量来看，截至2024年底，公司直营店为54家、加盟店为553家，分别较上年同期净增29家、净减235家。由此可看出，放弃与公司合作、转投传统休闲友商的加盟商数量并不少。

另外，美邦服饰的线上销售平台主要是天猫淘宝，2024年公司线上销售1.51亿元，其中天猫淘宝销售约1.18亿元，均较上年减少；同时天猫淘宝的退货率为41.45%，也较2023年走高。

美邦服饰将2025年视为“5.0新零售元年”，对于毛利率和净利率寻求的是平均水平，故而定价策略与零售策略也围绕此方向。最新财报显示，今年第一季度，公司实现营收1.43亿元，同比下滑48.74%；实现归母净利润仅为638.93万元，较上年同期大降90.62%。对于收入锐减，公司解释是由于上年同期出售房产所致；对于净利暴降的原因，则有销售费用率提升影响。

美邦服饰2025年一季度主要财务数据（元、%）

数据来源：公司财报

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