随着支持政策不断加码，创新药产业及创新药投资有望持续迎来高景气。在这一赛道，易方达基金目前布局了恒生创新药ETF、创新药ETF易方达等相关产品，满足不同类型投资者的配置需求和交易需求。

投资时间网、标点财经研究员  李翠枝

今年以来，创新药成为热门赛道，持续吸引着市场的目光。相关指数表现不俗，其中恒生港股通创新药指数飙涨约80%。

随着支持政策不断加码，未来，创新药产业及创新药投资有望持续迎来高景气。

普通投资者若想参与到这场盛宴中，如何上车？借道ETF是不错的选择。

ETF作为一种独特的投资工具，具备分散投资、成本低、流动性好等特点，有利于降低投资风险，实现长期稳健回报。

作为ETF“大厂”，易方达基金在创新药的布局上自然不会缺席。目前，易方达基金旗下有恒生创新药ETF（159316）、创新药ETF易方达（516080）等相关产品，可助力投资者把握创新药产业发展机遇。

政策加码，未来可期

发展创新药，关系到医药产业发展，更关系到人民健康福祉。2024年7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，指出要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。

进入2025年，创新药支持政策和措施持续加码。

具体来看，2025年政府工作报告明确提出，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展；

7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确要加大创新药研发支持力度、支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录、支持创新药临床应用、提高创新药多元支付能力、强化保障措施等，涵盖鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模、推动创新药加快进入定点医药机构、完善创新药医保支付管理等多个方面的举措；

7月10日，国家医疗保障局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确2025年制定第一版商业健康保险创新药品目录，主要纳入超出保基本定位、暂时无法纳入基本目录，但创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药。

多项政策措施的发布，对创新药发展具有重大意义。叠加创新药龙头公司纷纷进入盈利阶段等利好因素，多家机构继续看好创新药产业。

例如，财信国际经济研究院在《2025年下半年宏观策略报告》中分析称，创新药有望继续维持高景气度，原因有三个：其一，今年以来，创新药支持政策持续加码，全国各地纷纷出台专项政策以推动创新药发展；其二，随着研发取得突破，创新药相关企业业绩高增，伴随商业化不断放量，头部创新药企有望实现利润的爆发式增长；其三，创新药指数估值位于50%分位数附近，处于合理区间，盈利端改善有望驱动估值进一步抬升。

方正证券在7月初发布的研究报告中表示，坚定看好中国创新药行业中长期发展趋势。商保创新药目录的推出有助于拓宽创新药的市场空间，激励药企加大研发力度，是创新支付体系的重大探索，为创新药生态的完善注入新活力。

在恒生创新药ETF（159316）基金经理成曦看来，创新药板块近期股价涨幅较快，更像是一种理性修复，估值仍处于相对合理区间。如果中国药企能持续将专利销售、产品出海的成果体现在报表上，市场的信心会进一步增强。而一旦业绩增长能够接棒估值修复，创新药板块就有望迎来新一轮由基本面推动的上涨周期。

指数“提纯”，恒生创新药ETF“吸金”

受益于国内创新药的发展，今年以来，创新药相关指数涨幅显著。其中，恒生港股通创新药指数表现尤为突出，Wind数据显示，截至7月15日收盘，该指数年内涨幅高达79.69%。

值得关注的是，6月30日，恒生港股通创新药指数宣布修订编制方案，明确剔除医药外包企业（CXO公司，指医药合同外包服务组织）。据悉，医药外包企业主要为制药企业及生物科技公司提供研发、生产及商业化外包服务，不直接获取创新药的核心知识产权，一般不参与创新药专利研发和商业化成功后获取的专利授权收益，与创新药企业在商业模式和产业链价值分配上存在明显差异。

待修订生效后，恒生港股通创新药指数的成份股将全部为创新药企业，也将成为ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数。也就是说，与修订前相比，创新药企业在该指数内的权重将被“拉满”。

根据修订后的指数成份股进行回测，发现指数表现明显要好于修订前。数据显示，自2023年7月发布以来（截至宣布修订编制方案前的2025年6月27日），恒生港股通创新药指数年化收益率由修订前的22.2%提高至修订后的32.0%，年化波动率则由修订前的40.0%下降至修订后的37.7%。

这样一只“纯度”100%的创新药指数，你心动了吗？

目前，恒生创新药ETF（159316，联接基金A/C：024328/024329）是市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，可助力投资者便捷布局港股前沿创新药企。Wind数据显示，该ETF成立于2025年3月18日，截至7月15日的规模为5.98亿元，持续创新高，7月以来获得1.36亿元资金净流入。 

布局完善，满足多样化投资需求

在创新药领域，易方达基金旗下除了布局港股创新药资产的恒生创新药ETF，还有布局A股创新药的ETF——创新药ETF易方达（516080，联接基金A/C：019666/019667）等产品。

创新药ETF易方达跟踪中证创新药产业指数，该指数选取主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为待选样本，包括但不限于研发投入强度高的公司、有创新药品在海外或国内上市的公司以及处于创新药研发产业链的公司，基本覆盖了创新药产业链上的市值龙头企业，如恒瑞医药、百济神州等。

根据Wind数据统计，截至7月15日收盘，中证创新药产业指数近一年上涨36.38%，今年以来上涨20.51%。

值得一提的是，当前易方达基金对医药领域的布局并不限于创新药。实际上，其医药产品线布局已较为完善，覆盖A股、港股和美股，既包含能够反映医药行业整体趋势的指数产品，也包含成长预期较高的细分领域产品，能够满足不同类型投资者的配置需求和交易需求。

易方达基金医药产品线布局

 资料来源：易方达基金

投时关键词：恒生创新药ETF（159316）|创新药ETF易方达（516080）