近期，A股市场行情持续走高，上证指数站上10年高点，呈现结构性投资机会。后续市场有回调风险吗？投资者入市需要注意什么？

投资时间网、标点财经研究员  齐文健

2025年夏天即将结束，不过A股市场依旧火热。上证指数在8月14日盘中突破3700点后，8月22日进一步攀升至3800点，最高达到3825.76点，悄然刷新10年新高。

与此同时，DeepSeek横空出世拉开科技投资幕布，人形机器人、创新药、金融等板块有序轮动，市场情绪持续回暖。

个股方面，Wind数据显示，截至8月22日，4643只个股今年以来股价上涨，371只股票股价翻倍。同时，A股总市值已突破100万亿元。

A股市场一片沸腾，未来行情能够持续吗？哪些行业存在投资机会？对此，投资时间网、标点财经研究员与多家公募基金公司进行了沟通。公募行业普遍认为，A股后续行情仍可期待，建议关注AI、“反内卷”、金融（银行、非银金融）等板块。 

A股后续走势如何？

8月22日，A股市场各大主流指数掀起大涨浪潮。上证指数高开后持续向上，截至收盘涨幅为1.45%。同时，深证成指、创业板指亦分别上涨2.07%、3.36%。开年至今，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨14.14%、16.82%、25.26%。

市场交投亦相当活跃。据Wind数据统计，截至8月22日收盘，A股市场成交额已连续8个交易日突破2万亿元，2024年11月也出现类似情况。

此外，两融余额持续走高，杠杆资金积极入场。根据Wind数据，自8月5日起，两融余额连续突破2万亿元。

后续A股市场火热行情能否延续？会有回调风险吗？

博时基金首席权益策略分析师陈显顺对投资时间网、标点财经研究员表示，本轮行情的核心特征在于海外资本回流、居民资金和机构资金共振。伴随着国内经济基本面的温和修复，市场或将逐步走向“慢牛”格局，中国资产价值在国际上将得到重估。

国泰基金同样认为，当前A股市场已展现出典型“慢牛”特征。指数表现方面，上证指数从2025年4月8日的3040点附近涨至8月21日的3771点，呈温和上涨态势；成交量来看，市场日均成交额稳定在1-2万亿元，较为稳定；板块轮动节奏而言，本轮行情中结构性轮动特征明显，金融、科技、周期等板块交替出现。

同样看好A股市场后续走势的还有金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱。金达莱认为，A股近期放量上涨屡创新高，地产等数据依旧偏弱而金融数据结构性走强。近期公布的M1、M2增速等金融数据超预期，指向居民存款活化，在低利率环境下，权益市场仍有较大资金容纳空间，有望在赚钱效应中持续提振市场风险偏好。短期指数打开空间后，结构轮动或仍有机会。

国泰基金进一步分析，从估值逻辑角度出发，“反内卷”系列政策仍在稳步推进，即使部分经济数据略有波动，但市场对中国经济的中长期信心已逐渐形成共识。技术分析角度来看，不断新高后出现一定程度的回调是正常现象，反而可以释放获利盘抛压，但是当前做多力量强劲，行情并没有结束。

看好金融、科技等赛道

市场持续升温，各板块整体表现不错。Wind数据显示，截至8月22日，今年以来31个申万一级行业中有29个实现上涨。其中，通信、有色金属、综合、机械设备等11个行业涨幅逾20%。不过，食品饮料、煤炭行业飘绿，分别下跌3.02%、7.03%。

在此情况下，哪些板块仍具有投资机会？

陈显顺主要看好三个方向，分别是估值有望得到修复的券商、保险和银行等大金融板块；产业趋势明确的芯片、AI方向；“反内卷”受益的周期品方向。

“行业配置上，建议均衡配置以应对潜在波动和快速轮动。”金达莱表示，科技方面建议关注围绕AI主线且股价赔率相对合适的AI应用和半导体先进制程等方向；目前军工行业受到的市场关注度已显著上升；随着市场逐渐走强，券商、保险、金融IT等非银方向或有望迎来估值和业绩的双重改善；“反内卷”方向建议关注光伏、玻璃、钢铁等成本亏损严重以及近期政策重点指导的行业。

国泰基金关注的投资机会亦与上述两位基金从业者有所重合。第一，AI板块关注海外算力链、国内AI大模型及应用；第二，非银金融；第三，A股红利股的股息率压降空间已有限，相对更看好AH股溢价收窄下的港股红利；第四，短线交易上继续关注“反内卷”，这仍是今年下半年到明年重要政策方向之一。

值得一提的是，投资者入场节奏加快。上海证券交易所数据显示，今年前7个月A股个人投资者开户1450.62万户，同比增长36.93%。新进投资者入场需要注意什么？

招商基金市场支持与管理部首席投资顾问黄亮建议大家不要在市场过热的时候集中性参与，要控制好仓位，并及时跟踪市场的热点变化方向。

国泰基金认为，对于新入市投资者，需要保持理性的心态。在入市前需要清楚自己的财务状况、风险承受能力和投资目标，避免追涨杀跌、跟风炒作、频繁交易等行为。当前市场短期涨幅过快，新入市投资者要注意回调风险，谨慎投资。

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