中信证券近日公告，拟向第一大股东中信金控发行H股股票，募集资金总额为人民币160亿元

投资时间网、标点财经研究员 田文会

5月29日，中信证券股份有限公司（下称中信证券，600030.SH，6030.HK）A股和H股盘中最高分别上涨5.52%和8.67%，午盘收盘分别上涨2.52%和4.14%。股价上涨主要因该公司前一天公告定增计划。

5月28日晚，中信证券公告，董事会会议同意《关于公司向特定对象发行H股股票方案的议案》并同意提交公司股东会审议。中信证券此次拟向第一大股东中国中信金融控股有限公司（以下简称中信金控）发行H股股票，募集资金总额为人民币160亿元，由中信金控以现金方式全额认购，资金来源为中信金控自有资金。

中信证券称，此次发行尚需经公司股东会审议通过、香港联交所批准，并取得相关有权机构要求的其他必要审批后方可实施。

此次定增发行价格为23.13港元/股。5月28日，中信证券H股收于25.14港元，发行价较当日收盘价低8%。今年一季度末，中信证券每股净资产为19.67元人民币（约合22.28港元），发行价约为每股净资产的1.04倍。

以中信证券审议此次发行的董事会召开之日中国人民银行公布的汇率中间价折算为等值港元进行测算，此次发行股份数量为794056506股，发行完成后，中信金控将持有中信证券约37.34亿股，持股比例由19.84%上升至23.91%。中信证券总股本将由约148.21亿股升至约156.15亿股。最终发行数量及中信金控持股比例将根据中信金控实际换汇等情况确定。

由于股本扩大，短期将摊薄每股收益。方正证券近日发布的研报称，静态看EPS等指标将小幅摊薄，测算摊薄比例为5.1%。

中信证券同时公布了未来三年（2026-2028年）股东回报规划。该公司现金股利政策目标为，如公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，且满足公司正常经营的资金需求情况下，公司尽可能保证每年利润分配规模不低于当年实现的归属于母公司股东净利润的20%。不过，2025年，中信证券年度现金分红总额占2025年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的35.73%。上述股东回报规划似乎吸引力也有限。

中信证券称，此次定增的目的是为加快建设国际一流投资银行，深入推动国际化战略，夯实公司资本基础，提升风险抵御能力。

国信证券近日研报称，上述定增最直接的影响是显著补充核心资本，优化资本结构。一次性募集160亿元资金，将大幅提升中信证券的净资本和风险覆盖率等核心监管指标。

此次H股发行募集资金扣除发行相关费用后的净额，将全部留存境外用于发展公司国际化业务。其中对境外全资子公司中信证券国际有限公司（下称中信证券国际）增资不超过人民币160亿元。此次发行的募集资金具体用于开展的业务包括：开展跨境以及境外股权衍生品、大宗商品、固定收益类的资本中介业务，增强公司为客户提供全球风险管理和资产配置的综合服务能力；为境外持牌子公司提供资本金，进一步完善覆盖全球的金融服务网络；补充境外流动性，保障流动性安全及降低融资成本等。

中信证券国际业务收入去年增长较快。据中信证券2025年年报，当年中信证券国际的营业收入同比增长47.69%，净利润同比增长72.16%。

业绩方面，今年一季度和2025年，中信证券营收和净利润皆实现较快增长，但也需注意个别营收项目收益下滑以及部分成本项增长较快。

今年一季度，中信证券营业收入同比增长40.91%，归母净利润同比增长54.60%。不过，汇兑收益由上年同期盈利0.77亿元转为亏损3.9亿元，同时，业务及管理费同比增长22.14%，信用减值损失同比增长29.5%。

2025年，中信证券营业收入同比增长28.79%，归母净利润同比增长38.58%。其中汇兑收益由上年盈利34.28亿元转为亏损15.69亿元，而信用减值损失由上年-11.14亿元上升至8.37亿元，主要因买入返售金融资产及融出资金计提信用减值损失增加。

中信证券拟定增160亿元

资料来源：中信证券公告

投时关键词：中信证券（600030.SH，6030.HK）