2026年6月底以来，国内生猪价格快速反弹。7月9日，外三元生猪价格升至11.33元/公斤，较6月28日价格上涨18.89%

投资时间网、标点财经研究员 吕贡 

多家上市猪企相继公布了2026年6月的经营数据。其中，行业龙头牧原股份（002714.SZ，2714.HK）6月商品猪销量622.7万头、销售均价9.69元/公斤、销售收入75亿元，这三项核心指标同比全部下滑，降幅分别为11.28%、31.18%和41.40%。

另一龙头温氏股份（300498.SZ）2026年6月销售肉猪257.09万头（含毛猪和鲜品），实现收入30.78亿元，毛猪销售均价为9.62元/公斤。这些数据同比、环比也均处下行区间，同比降幅分别为14.51%、37.44%和33.15%。

新希望（000876.SZ）、正邦科技（002157.SZ）的表现也未能脱离行业整体趋势。2026年6月，这两家企业的商品猪销售均价分别跌至9.35元/公斤、9.68元/公斤，即使两家企业当月商品猪/生猪销量同比均上升，而最终销售收入依然出现不同程度下滑。

值得关注的是，2026年6月底以来，国内生猪价格出现快速反弹。根据中国养猪网最新监测的数据，7月9日，全国外三元生猪价格已升至11.33元/公斤，对比6月28日9.53元/公斤的价格，上涨了18.89%。

猪价为什么涨了？这一反弹能否持续？ 

近一个月来国内生猪价格走势情况（元/公斤）

数据来源：中国养猪网 

东方证券指出，近期肥标价差走扩，二育情绪升温带动价格走强。区域结构方面，“北猪南调”现象增加，猪价涨势有望持续；结合产能周期指标，新生仔猪量从年初以来已呈现明显下滑趋势，对应26Q3猪价将开启趋势上行。

另外，考虑到26H1行业深亏背景下母猪产能出清、生产情绪低迷，后续仔猪减量的趋势有望延续。基于此，东方证券判断，4月底以来的猪价阶段性反弹，正逐步走向持续性更强的反转行情。

不过，亦有券商机构态度审慎。华安证券认为，全国生猪均价近期的快速反弹，主要是由于短期肥猪供应不足，标肥价差扩大，二育积极入场，压栏惜售情绪增加所致。

华安证券预计，随着二育存栏量不断增加，生猪价格将回落。从能繁母猪存栏量推算，2025年7月至2026年3月产能累计去化3.4%，对应2026年下半年猪价或重启上升通道，但考虑到2025年第三季度仅去化0.2%及生产效率提升，2026年下半年猪价或持续磨底。 

中国生猪价格波动周期列表

信息和数据来源：华安证券2026年7月5日发布的农林牧渔行业专题报告 

开源证券同样认为，猪价反弹持续性仍待观察。该券商行业周报披露，截至7月3日，全国生猪均价回升至10.53元/公斤，较6月26日上涨1.05元/公斤；同期日屠宰量降至14.87万头，较6月26日下降7.24%。

基于此数据，开源证券指出，价格快速反弹而屠宰量持续回落，表明本轮上涨的核心驱动并非终端需求改善，而更多来自社会猪源惜售增强、二次育肥入场预期升温，以及月末月初集团出栏节奏阶段性放缓所带来的近端供给收缩。

从需求侧看，屠宰量并未随价格同步扩大，反而较前期回落，进一步验证当前行情本质上仍是供给节奏扰动下的阶段性修复。开源证券认为，后续需重点关注四个变量，一是肥标价差能否维持高位并继续走扩；二是散户端出栏体重是否重新抬升；三是二育栏舍利用率是否进一步向上抬升；四是冻品库存能否出现显著去化。

值得关注的是，政策端调控力度有所加大。2026年以来，农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，要求稳定生猪市场预期，推动价格合理回升；4月28日，中共中央政治局会议明确提出，要抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格；5月14日，农业农村部印发调控实施方案，提出“长期调母猪，中期调仔猪，短期调肥猪”的思路，将全国能繁母猪正常保有量下调至3750万头左右。

近日，农业农村部、国家发展改革委有关司局再次组织部分生猪主产省份、大型生猪养殖企业召开座谈会，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平。

2026年第一季度，牧原股份、温氏股份、新希望和正邦科技均录得亏损，单季度净亏损额分别为12.15亿元、10.70亿元、8.98亿元和4.14亿元。头部企业经营持续承压。本轮猪价反弹，能否守住10元/公斤的关键点位，或直接关系到全行业能否尽快走出深度亏损的局面。

投时关键词：牧原股份（002714.SZ，2714.HK）|温氏股份（300498.SZ）|新希望（000876.SZ）|正邦科技（002157.SZ）