联创光电一次性发布6份风险公告，直接引发二级市场的跌停行情

投资时间网、标点财经研究员 董琳

被证监会立案、债务逾期、总裁辞职、控股股东部分股份被冻结和拍卖……这些事项单独拿出哪一个都足以重创上市公司市场信心，而江西联创光电科技股份有限公司（下称联创光电，600363.SH）却在一夜之间将所有潜藏风险集中引爆。

受多重利空消息影响，8月5日开盘，联创光电股价直接一字封死跌停。8月6日，公司再报跌停，当日收于22.18元/股，最近五日股价下跌13.76%，今年以来股价累跌64.84%，公司总市值约为100亿。

2026年以来联创光电股价走势情况（元/股）

数据来源：Wind

联创光电由江西省电子工业局整合旗下部分优质资产创立，于2001年在上交所挂牌上市。公司主营业务为激光系列及传统LED芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品，光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。

2025年，联创光电交出了一份亮眼的成绩单，公司全年实现营收33.42亿元，同比增长7.66%；归母净利润为4.80亿元，同比增长99.08%。

二级市场上，在业绩增长与“高温超导+可控核聚变+激光装备”三重概念交织共振下，联创光电股价开启一轮上涨行情。2025年1月17日，该公司股价还处在42.85元/股低位，到了2026年1月16日，已触及78.76元/股历史峰值，一年间最高涨幅达83.8%。

不过，联创光电的高光时刻并未持续太久。进入2026年，公司经营拐点显现，一季度实现营收6.12亿元，同比下滑23.63%；归母净利润为8266.94万元，同比下滑28.80%，营收、利润双双回落。联创光电表示，一季度，下游终端市场需求整体偏弱，部分客户采购需求有所收缩；同时上游主要原材料市场价格上行，叠加市场端产品调价传导存在滞后性，导致毛利率回落。

业绩下滑的背后是联创光电传统基本盘业务需求的走弱。整体来看，智能控制、背光源业务是公司营收的主要来源。2025年，其智能控制产品收入为16.62亿元，同比下降11%；背光源及应用产品收入为11.45亿元，虽同比实现增长，但毛利率仅有7.48%。另一方面，被联创光电寄予厚望的激光、高温超导第二增长曲线，商业化兑现进度不及预期。由于赛道技术壁垒高，客户验证、项目验收周期长，导致公司大额订单落地节奏存在不确定性。

联创光电发布收到中国证监会立案告知书的公告

信息来源：公司公告

8月4日晚间，联创光电一次性发布6份风险公告，直接引爆了二级市场的跌停行情。

其中，最具分量的一则公告披露，公司及实控人伍锐于近日分别收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为，证监会决定对联创光电以及伍锐立案调查。值得一提的是，2025年10月，公司与伍锐就曾因2023年财报存在错报收到江西证监局出具的警示函。

人事层面，伍锐于近日因工作原因辞去公司总裁职务，辞职之后，其继续担任公司董事长、董事会战略与可持续发展委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员。据公告披露，伍锐并未直接持有联创光电股份，由其控制的江西省电子集团有限公司（下称电子集团）为公司控股股东，合计持有8678.15万股，占公司总股本19.25%。

股东层面，联创光电公告披露，电子集团所持公司部分股份遭遇司法处置，其中累计2883.99万股股份被司法冻结，占其持股总数33.23%，占公司总股本6.40%；756.05万股股份被轮候冻结，占其持股总数8.71%，占总股本1.68%；另有970.81万股股份即将被司法拍卖，占其持股总数11.19%，占总股本2.15%。

债务流动性危机亦同步爆发。根据《关于公司及子公司部分金融机构借款及票据逾期的公告》，联创光电及子公司江西联创光电营销中心有限公司出现部分债务未能按期偿还的情形。截至8月4日，公司及子公司逾期金融机构借款及票据本金合计约5.06亿元，占最近一期经审计净资产比例超过10%；控股子公司银行账户累计被司法冻结资金约3.96亿元，占公司最近一期经审计净资产的8.87%。

除此以外，截至8月4日，联创光电及合并报表范围内子公司，过去十二个月内尚有25起未对外披露的诉讼、仲裁案件处于审理阶段，涉案累计金额约4.02亿元，占公司2025年经审计净资产的9.01%。

如今联创光电的市场颓势与公司此前的估值上涨形成鲜明对比。在立案调查尚未落定、债务与诉讼压力悬顶的背景下，联创光电该如何化解重重危机，守住经营的基本盘？

投时关键词：联创光电（600363.SH）