经营提质的同时，公司多措并举推进系统性债务化解，负债规模较期初减少77.38亿元

投资时间网、标点财经研究员 杨帆

8月28日，苏宁易购发布2026年半年度报告。在行业整体承压的背景下，公司实现归属于上市公司股东净利润1.27亿元，同比增长161.41%；经营活动产生的现金流量净额16.21亿元，同比增长8.75%。继2025年全年盈利后，公司延续盈利态势，债务规模稳步下降。零售基本盘保持稳健，重点业务加速突破，中长期经营根基进一步夯实。

上半年，国内家电市场整体承压。据奥维云网数据，上半年国内家电零售额同比下降9.9%，空调、冰洗、厨电等主要品类均出现明显下滑。面对行业周期变化，苏宁易购主动抢抓变革机遇，顺应消费即时化、场景化、体验化升级趋势，聚焦线下场景升级与线上多元引流，同时加速政企采购、出海、服务消费、AI零售等高潜赛道布局，在市场调整中积蓄内生增长动能，销售逐季改善。

公司持续推进聚焦核心零售渠道经营提质与结构优化。Suning Max、Suning Pro等体验型门店布局持续扩大，报告期末该类门店占比达19.84%。线上，拓展抖音生活服务、小红书、美团等多元流量阵地，借助专业服务能力拉动到店转化，上半年即时零售订单同比增长46%。下沉市场零售云业务稳步扩容，上半年新开加盟店883家，销售收入同比增长10%，县域市场竞争优势持续巩固。

公司加速布局增长型业务，培育发展新动能。政企采购平台易采云采购主体数量及订单量均大幅攀升，分别同比增长80.48%、41%，带动政企业务收入同比增长22.6%。海外布局提速，公司面向自有品牌及国内优质厂商打造一站式出海服务方案，上半年中国港澳台及海外地区销售收入同比增长22.97%。同时，制造型新零售品牌“超级买手”稳步推进，为新兴赛道蓄力。服务生态方面，苏宁帮客锚定家庭全场景生活服务商定位，门店渠道服务产品收入同比增长53%，家电回收业务收入同比增长54%，社区生活服务场景持续拓展，全场景服务价值充分显现。

经营提质的同时，公司多措并举推进系统性债务化解，负债规模较期初减少77.38亿元。资产负债结构持续改善，为各业务板块轻装上阵、加快战略落地创造了有利条件。

结合行业变革趋势与自身资源禀赋，公司进一步明确整体战略定位：以AI+供应链作为底座，以消费服务为基本盘，国内国际协同发展，向科技型零售服务商拓展，并确立“一体两翼、一驱一核”核心业务体系。公告称，下半年公司将落地全国首家新一代AI智慧门店，打造行业O2O AI零售实践基地，集中展示零售领域AI落地成果。

展望2026年下半年，国内扩内需、促消费政策导向清晰，家电家居以旧换新、“人工智能+消费”等政策红利持续释放，零售行业迎来结构性发展契机。苏宁易购表示，将紧抓政策风口与行业变革机遇，强化AI零售赋能，精耕核心经营能力，稳步推动企业规模与效益协同提升。

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